（二）外來投資

在投資方面，東南亞各國，尤其是印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、新加坡、泰國五國一直是美國在亞太投資的一個重點地區(qū)，僅次于日本。2000—2006年間，美國在亞太地區(qū)直接投資總額為21475億美元，東南亞五國就達3909.6億美元，占18.2％，僅次于美國對日本的投資4771.29億美元（22.2％）。

可以看出，金融危機對美國在東南亞地區(qū)的投資雖然有一定的影響，但影響時間不長。從表4可以看到，金融危機后美國在東南亞的投資都有不同程度的恢復(fù)，其中在新加坡的直接投資增長明顯。

　　二、東南亞與美國經(jīng)濟關(guān)系的新變化

相互依存的東南亞經(jīng)濟和美國經(jīng)濟在1997年亞洲金融危機后，開始發(fā)生一些新的變化。從總體上看，東南亞國家對美國的貿(mào)易依存度呈現(xiàn)出波動和下降的趨勢，東南亞國家對日本和歐盟的貿(mào)易依存度也是呈現(xiàn)同一趨勢。1997—2006年，東盟國家對美國、日本和歐盟出口額占東盟出口總額的比例分別從20.4％、12.3％、13.4％下降到12.9％、10.8％和12.6％。尤其是對美國，除2003年和2005年略有回升外，近十年來東盟國家對美的出口呈逐年下降的趨勢。

具體到單個東南亞國家，在20世紀90年代，菲律賓、新加坡和泰國對美國的貿(mào)易依存度明顯下降，而印支國家對美國的貿(mào)易依存度卻明顯增加。1990—2002年期間，菲律賓、新加坡和泰國對美貿(mào)易占其對外貿(mào)易的比例分別減少13.2％、6％和3.1％，而柬埔寨、越南和緬甸則分別增加59.91％、4.9％和10.9％，馬來西亞也增加了3.3％，印度尼西亞和老撾則變動不大⑦。

從投資上來看，在2001年前，東南亞國家對美國、歐盟直接投資的依存度有上升，而對日本和亞洲新興工業(yè)經(jīng)濟體的依存度卻下降了。1997—2001年，美國和歐盟的直接投資占東盟外來直接投資總額的比例分別從14.59％和18.67％增加到25.23％和47.43％，增長幅度較大，分別增加了10.64和28.76個百分點。2001年后，東盟國家外來直接投資來源結(jié)構(gòu)上發(fā)生了變化，東盟國家對美國、歐盟的直接投資的依存度下降了。2001—2006年，美國和歐盟直接投資占東盟外來直接投資總額的比例分別從25.23％和47.43％下降到7.4％和25.5％，分別降低了17.83％和21.93％，降幅巨大。

　　三、美國經(jīng)濟衰退對東南亞經(jīng)濟的影響

從上文的分析可以看到，東南亞各國對于美國經(jīng)濟的依賴，實際上已經(jīng)大大減弱了。在這樣的背景下，美國經(jīng)濟衰退對東南亞經(jīng)濟的影響力也就必然有限。從美國經(jīng)濟衰退的歷史也可以看出，此次的美國經(jīng)濟衰退，實際上并沒有想象的那么嚴重。根據(jù)美國國家經(jīng)濟研究局的統(tǒng)計，美國自1970年來，總共有七次經(jīng)濟放緩，其中有五次被定義為衰退。據(jù)統(tǒng)計，1974—2001年間，美國經(jīng)濟每衰退一個百分點，就會影響到亞洲衰退0.28個百分點。然而，對美國的數(shù)次經(jīng)濟衰退進行仔細分類，可以發(fā)現(xiàn)，如果是受到大范圍的全球經(jīng)濟影響而造成美國經(jīng)濟衰退的，比如20世紀七十年代的油價上漲，那么美國經(jīng)濟的衰退就會產(chǎn)生較大的溢出效應(yīng)；但是如果美國的衰退是由國內(nèi)問題造成的，比如20世紀九十年代早期存貸危機造成的經(jīng)濟衰退，美國經(jīng)濟衰退的溢出效應(yīng)則要小的多。目前的經(jīng)濟衰退是由去年美國國內(nèi)次級住房抵押貸款危機全面爆發(fā)而引發(fā)的信貸緊縮，衰退只是在信用市場上，和20世紀九十年代的經(jīng)濟衰退有共同之處，我們完全可以說目前的經(jīng)濟衰退對東南亞影響不大。