今日傍晚，市場預期中的降息如期而至。

央行宣布從5月11日起下調(diào)金融機構(gòu)一年期存貸款基準利率下調(diào)各0.25個百分點，同時，結(jié)合推進利率市場化改革，將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍。

就在降息前一日，4月份全國居民消費價格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）剛剛公布。數(shù)據(jù)顯示，4月份CPI同比增1.5%，連續(xù)三個月處在“1”時代；PPI同比降4.6%，降幅擴大。而此前亮相的進出口數(shù)據(jù)以及PMI也同樣印證經(jīng)濟下行壓力。

國家信息中心經(jīng)濟預測部宏觀研究室主任牛犁在接受新華網(wǎng)財經(jīng)記者采訪時表示，進出口總值同比下降6個百分點，表明外部需求很疲弱；國內(nèi)情況來看，PMI沒有回升，再加上CPI仍然是在2%以下，PPI下跌幅度較大，表明制造業(yè)領(lǐng)域還是面臨較大的困難。宏觀經(jīng)濟運行多個方面均需要貨幣政策采取適時適度的措施。”

因此，牛犁認為本次降息是穩(wěn)定經(jīng)濟增長，防止經(jīng)濟下行風險的一個配套措施。

在銀河證券首席總裁顧問左小蕾看來，央行并非因為經(jīng)濟數(shù)據(jù)不好才決定降息。她認為，本次降息是繼前次降準之后的“既定政策”。

“政策導向就是為了把利率降下來，由于目前利率傳導機制不暢通，央行只能只能通過先降低存款準備金率，才能降低利率。” 左小蕾繼續(xù)解釋道，“之前降低存款準備金率后，銀行超額準備金增加了，由于銀行本身也有資金成本，降息可以讓銀行把錢貸出去。”

左小蕾認為存款準備金率和利率的下降最重要的目的是為了實體經(jīng)濟服務(wù)，兩者下調(diào)配合起來，有利于減低中小企業(yè)貸款成本。

值得一提的是，央行曾于2014年11月和2015年3月先后兩次下調(diào)金融機構(gòu)貸款及存款基準利率，社會融資成本整體有所降低。不過，實際利率仍高于歷史平均水平。

對此，經(jīng)濟學家，萬博兄弟資產(chǎn)管理公司董事長，萬博經(jīng)濟研究院院長滕泰表示贊同：“目前中國企業(yè)實際融資成本是歐美的兩倍以上，降息是必要的。”

但他同時認為，目前降息力度仍然不夠。牛犁也認為，如果宏觀經(jīng)濟需要的話，不排除央行繼續(xù)采取類似措施實現(xiàn)預調(diào)微調(diào)。