【摘要】地方政府債務風險是其財政風險的風向標，關系到經(jīng)濟社會的持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。只有從政府間財政關系的平衡、法定、公平理念出發(fā)，將法治和預算約束思維貫穿地方債的“借、用、還”全過程，促進舉債權、乃至財政權在橫向及縱向維度的合理配置和規(guī)范運行，并探索地方債的市場化道路，建立系列配套制度，才有望促進地方債治理的現(xiàn)代化。

【關鍵詞】地方債券  舉債權  預算監(jiān)督  財政法治   

【中圖分類號】D922.29    【文獻標識碼】A

地方債的變遷：從“禁而不止”到“疏堵結(jié)合”

1994年通過的《預算法》第28條規(guī)定：“地方各級預算按照量入為出、收支平衡的原則編制，不列赤字。除法律和國務院另有規(guī)定外，地方政府不得發(fā)行地方政府債券。”這一條款原則上禁止地方政府發(fā)行債券，只要未經(jīng)法律和國務院的特許，地方政府舉債是明確不允許和完全堵住的。但在其后的實踐中，該規(guī)定并未得到有效執(zhí)行，由于地方發(fā)債在制度上總體被“叫停”，地方政府便轉(zhuǎn)而借助替代性的“準市政債”“城投債”等方式來“暗度陳倉”，造成較高規(guī)模的隱性債務和或有債務。

體量龐大的地方政府性債務，特別是游離于預算和公眾視野之外的隱性債務，已經(jīng)遠超地方收入能力，產(chǎn)生了違約風險乃至財政與金融、經(jīng)濟與社會的系統(tǒng)性風險，對財政穩(wěn)健、安全與平衡構成了威脅?？梢?，修改之前的《預算法》所施加的對發(fā)債的限制不可能杜絕地方政府舉債，反而誘發(fā)其為規(guī)避法律而創(chuàng)造出諸種變相舉債手段，造成不必要的博弈成本及不可控的債務風險，導致法律文本與事實的背離、規(guī)范與效力的脫節(jié)。

鑒于此，在先后試點“中央代發(fā)代還”“地方自發(fā)、中央代還”和“地方自發(fā)自還”三種模式后，對地方債持“堵不如疏”的態(tài)度獲得了更多共識。為了規(guī)范和約束地方舉債權，消除預算外債務的潛藏風險，《預算法》修改幾經(jīng)周折，最終刪除了“地方政府不得發(fā)行地方政府債券”的原則性規(guī)定，賦予地方政府以適度的發(fā)債權，并對發(fā)債主體、用途、規(guī)模、程序、償還、監(jiān)督和問責等作了嚴格規(guī)定。這體現(xiàn)出以法治方式規(guī)范地方債務的治理思維，是一個重大突破，有助于將原先界限模糊的隱性地方債引導到“陽光”下，使地方政府舉債權受到法律約束和預算監(jiān)管，從而防范和化解債務風險。在《預算法》修訂通過之后，國務院和財政部就地方債問題發(fā)布了系列文件，如《國務院關于加強地方政府性債務管理的意見》《國務院關于加強深化預算管理制度改革的決定》等，根據(jù)《預算法》及中央有關財稅體制改革的部署，細化和落實了《預算法》第35條關于“地方各級預算”的規(guī)定。

地方債的現(xiàn)行規(guī)則：《預算法》文本剖析

修改后的《預算法》第35條及后續(xù)文件在放開地方政府發(fā)債權的同時，建構了地方政府發(fā)債權適度、合法行使的法治化基本框架。主要包括：第一，在主體上，雖然沒有明確規(guī)定地方政府債券的發(fā)行主體，但限于“經(jīng)國務院批準的省、自治區(qū)、直轄市的預算中必需的建設投資的部分資金”。這表明，無論是由地方政府還是由其授權機構發(fā)行債券，發(fā)行主體必須為省級。出于審慎放開和避免混亂的考量，由于市縣級政府的財政統(tǒng)籌能力相對較弱，故而“市縣級政府確需舉借債務的，由省、自治區(qū)、直轄市政府代為舉借”。

第二，在方式上，只放開透明度高、最便于監(jiān)管的“發(fā)行地方政府債券”一種舉借債務的方式，禁止地方政府及其所屬部門“以其他任何方式舉借債務”和“為任何單位和個人的債務以任何方式提供擔保”，體現(xiàn)了“開前門、堵后門”理念。

第三，在限額上，規(guī)定“舉借債務的規(guī)模，由國務院報全國人民代表大會或者全國人民代表大會常務委員會批準”，這有利于充分發(fā)揮全國人大及其常委會對政府舉債權的嚴格約束和民主監(jiān)督。

第四，在用途上，將借債定位為補充性、臨時性的財源，要求舉借的債務只能用于“建設投資”和“公益性資本支出”，“不得用于經(jīng)常性支出”。這符合資本性支出成本高、周期長，從而適合由債務收入等長期性收入支持的特征，與代際負擔公平原則相暗合。“公益性資本支出”的范圍可涵蓋交通、教育、醫(yī)療衛(wèi)生、社會保障、環(huán)境保護等民生領域。

第五，在程序上，第35條第2款規(guī)定“省、自治區(qū)、直轄市依照國務院下達的限額舉借的債務，列入本級預算調(diào)整方案，報本級人民代表大會常務委員會批準”，第5款規(guī)定“國務院財政部門對地方政府債務實施監(jiān)督”。這一方面契合于預算調(diào)整的規(guī)則，強調(diào)省級人大及其常委會的預算審批權、乃至預算否決權；另一方面保證了國務院財政部門在行政系統(tǒng)內(nèi)的債務和財政統(tǒng)籌權，與我國單一制政體以及責任追究機制等密切相關。

第六，在償還上，規(guī)定“舉借的債務應當有償還計劃和穩(wěn)定的償還資金來源”，其中，一般債務“主要以一般公共預算收入償還”，專項債務“以對應的政府性基金或?qū)ｍ検杖雰斶€”。由此，可以保證地方政府有償還計劃和穩(wěn)定的償債能力，避免出現(xiàn)地方政府償債不能或者過分依賴土地出讓收入償付債務的問題。

第七，在配套制度上，提出要“建立地方政府債務風險評估和預警機制、應急處置機制以及責任追究制度”，從而借助相關制度的科學設置、配合和協(xié)調(diào)，實現(xiàn)對地方債的事前、事中和事后控制，防止地方債風險的產(chǎn)生、積聚、擴大和再次發(fā)生。

由此，現(xiàn)行《預算法》就規(guī)范地方債采取了“疏堵結(jié)合”的法律進路，并初步搭建了相應的框架結(jié)構。

地方債風險成因探究：以財政平衡和法定為視角

《預算法》第35條對地方債的舉債權配置及配套制度的規(guī)定仍較抽象和籠統(tǒng)，可操作性不強。面對預算審批、調(diào)整、公開、審計、監(jiān)督、追責等過程中的民主化、法治化、透明化程度較低的現(xiàn)狀，橫向的預算權配置不合理與舉債權配置不合理相疊加，進一步加劇了地方債風險。而從縱向的政府間財政關系和財政平衡的整體視角來審視，根源在于，地方財權遠不足以支撐其事權和支出責任，更遑論地方政府尚難以稱得上是相對獨立的財政主體，這無疑導致財政失衡局面愈演愈烈，地方舉債權的不當擴大和濫用也就成為了必然結(jié)果。

簡而言之，從財權維度來看，地方財政收入增長乏力，財源較為薄弱，這在經(jīng)濟增速放緩的當下體現(xiàn)得尤為明顯。一方面，隨著我國近年來推行的“結(jié)構性減稅”和“營改增”的全面推進，地方稅收收入受到挑戰(zhàn)，現(xiàn)有的地方稅稅種大多稅源不穩(wěn)定、零星分散、征管難度大，地方稅體系缺乏穩(wěn)定的主體稅種。另一方面，財政轉(zhuǎn)移支付雖然規(guī)模較大，但結(jié)構仍不盡合理，相應的制度和程序不夠規(guī)范。在目前的轉(zhuǎn)移支付資金中，體現(xiàn)財政公平原則的、建立在因素法基礎上的一般性轉(zhuǎn)移支付比重過少，而以項目建設為前提的專項轉(zhuǎn)移支付卻規(guī)模較大、名目繁多，且在轉(zhuǎn)移支付資金的分配標準、決定與管理、績效評估與監(jiān)督等方面均存在諸多問題，致使財力短缺的地方政府難以通過轉(zhuǎn)移支付獲得必要的財政資金。在此種情況下，一些地方政府只能求諸于舉債以暫時緩解財力匱乏的窘境，并往往以土地轉(zhuǎn)讓收入等非稅收入作為償債資金，這便容易形成地方債問題與土地財政問題相互助長的惡性循環(huán)。

從財政事權維度來看，地方政府的職能范圍不斷擴張，越位、錯位、缺位等現(xiàn)象共存，這不僅增加了地方政府的財政壓力和債務規(guī)模，也導致了債務資金的不合理、不合法使用。就政府與市場的關系而言，地方政府介入一些競爭性領域的生產(chǎn)經(jīng)營活動，反而對于地方性公共物品提供不足。此舉違背了財政收支的公共性和公益性理念，使得政府職能非但不能有效實現(xiàn)，還越俎代庖地給自身施加了本應屬于市場的經(jīng)濟事務，阻礙了市場公平競爭。就地方政府與中央政府的關系而言，中央事權范圍相對狹窄和固定，而地方事權不夠清晰且呈概括式，造成其財政支出的類型和標準持續(xù)增長，財力缺口持續(xù)加大。地方政府不得不承擔了很多本應屬于中央財政事權的事項，而且，支出責任的實際負擔有“上級請客、下級買單”的現(xiàn)象，這難免促使地方政府走上舉債之路。

從立法層級維度來看，除《預算法》對地方債的原則性規(guī)定外，后續(xù)規(guī)則多以規(guī)范性文件的形式出現(xiàn)，整體的法律層次偏低，權威性和安定性不強。其實，包括1994年分稅制改革、2002年所得稅分享改革、歷年財政轉(zhuǎn)移支付等在內(nèi)的財權和事權劃分事項均存在這一缺陷，正是行政主導的、非法治化的財政模式引發(fā)了“財權上收、事權下移”的傾向。因此，從根本上防范地方債風險，貫徹財政法治思維是關鍵。

地方債的治理之道：整體視野與制度構建并重

鑒于地方政府舉債權、預算權乃至財政權的法治缺失，我國迫切需要加強對地方債的法律約束、分權制衡、預算監(jiān)督、信息公開及市場化探索。在法治框架下防控地方債風險仍然任重而道遠，這也是一項緊密關乎國家治理法治化和現(xiàn)代化的重要任務。

地方債的治本之策即從財政收入、支出、預算、監(jiān)管的一體化出發(fā)，理順和規(guī)范政府與市場間關系以及央地間財政關系，通過“開源”和“節(jié)流”來減輕地方政府的財政壓力。首先，要以公共性為核心，配置地方政府的事權和支出責任，轉(zhuǎn)變政府職能，建設有限政府、高效政府、責任政府。盡快制定《財政收支劃分法》，依據(jù)公共物品受益范圍，以法律形式劃定各級政府的事權范圍。其次，要結(jié)合房地產(chǎn)稅、消費稅、資源稅等稅制改革和稅收立法進程，盡快培植地方主體稅種，建立現(xiàn)代的地方稅體系。并在《財政收支劃分法》的基礎上制定《財政轉(zhuǎn)移支付法》，進一步改革財政轉(zhuǎn)移支付制度，尤應增加一般性轉(zhuǎn)移支付的比重，完善其分配標準和法律程序。此外，為了防止以上全局性建設存在緩不濟急的問題，可以考慮縮減行政性支出、嚴控“三公”經(jīng)費等，有觀點認為還可變賣競爭性領域的地方國有資產(chǎn)來化解現(xiàn)存的債務危局。

除著眼整體視野外，我們還應加快制定《公債法》，在落實硬預算約束的過程中完善地方債配套制度，將法治化與市場化思維融貫其治理之中，包括風險評估與預警機制、透明度要求、債券信用評級機制、應急處置與問責機制等。其中，風險評估與預警機制是指根據(jù)債務管理目標和風險控制標準，對各種債務風險因素進行連續(xù)的監(jiān)控、識別、分析、匯總和判斷。美國俄亥俄州《地方財政緊急狀態(tài)法》和哥倫比亞“紅綠燈”預警系統(tǒng)是比較典型的域外實踐，其經(jīng)驗可為我國所借鑒。透明度要求是指債務公開、財政公開，這為保障各級人大及其常委會的預算審批權、社會公眾的監(jiān)督權以及投資者利益奠定了基礎。債券信用評級機制是指在編制政府資產(chǎn)負債表及其信息公開的前提下，由具有公信力的評級機構進行信用評級，這能夠促使地方政府時刻關注舉債、管債、用債、還債活動。應急處置與問責機制是指在發(fā)生地方債危機時進行債務重組和接管，并追究責任人的法律責任。在我國加強地方財政自主權的背景下，分隔和明確各級政府的獨立責任是合理的發(fā)展方向。

世界銀行和國際貨幣基金組織曾指出，發(fā)展地方政府債券市場需做至少五個方面的制度改革，即減少地方政府道德風險，提高市場透明度，加強市場監(jiān)管，建立公平市場，提高地方的會計、預算和金融管理能力。只有將財政收支管相統(tǒng)一，以法治和預算約束思維貫穿地方債的“借、用、還”全流程，促進舉債權、財政權的合理配置和規(guī)范運行，并更加符合市場邏輯、遵循市場規(guī)律，才能真正實現(xiàn)地方債、乃至國家治理的現(xiàn)代化和法治化目標，推動經(jīng)濟社會持續(xù)健康發(fā)展。

（作者分別為北京大學財經(jīng)法研究中心主任、教授、博導；北京大學財經(jīng)法研究中心副研究員）

【注：本文系國家社會科學基金重大項目“促進收入公平分配的財稅法制創(chuàng)新研究”（項目編號：13＆ZD028）及國家社會科學基金重點項目“公共財政監(jiān)督法律制度研究”（項目編號：12AFX013）的研究成果】

【參考文獻】

①熊偉：《地方債與國家治理：基于法治財政的分析徑路》，《法學評論》，2014年第2期。

責編/宋睿宸    美編/于珊

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