【摘要】互聯(lián)網(wǎng)金融是信息時代網(wǎng)絡技術(shù)和金融業(yè)的深度融合，當前我國互聯(lián)網(wǎng)金融主要有第三方支付平臺、P2P網(wǎng)貸、大數(shù)據(jù)金融等形式。為防范信息不對稱及相關(guān)機制不完善帶來的風險，需要強化互聯(lián)網(wǎng)金融法制建設(shè)，強化行業(yè)規(guī)范體系及個人征信體系建設(shè)，防止互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的泡沫化。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)金融  P2P網(wǎng)貸  金融風險    【中圖分類號】F832    【文獻標識碼】A

互聯(lián)網(wǎng)金融是近兩年發(fā)展起來的新事物，是主要依托于支付體系、云計算數(shù)據(jù)、社交網(wǎng)絡工具而發(fā)展起來的互聯(lián)網(wǎng)應用平臺。在這個新興的平臺上，可以實現(xiàn)資金融通、資金結(jié)算及支付等業(yè)務，可謂是足不出戶，就可以實現(xiàn)金融功能?；ヂ?lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)的結(jié)合，但這種結(jié)合并不是一種簡單的組合，而是信息時代網(wǎng)絡技術(shù)與金融業(yè)的深度融合?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，勢必會改變當前我國傳統(tǒng)金融發(fā)展模式，同時也會帶來更大的市場風險，需要認真防范。

我國互聯(lián)網(wǎng)金融的幾種發(fā)展模式

第三方支付平臺是互聯(lián)網(wǎng)金融中最早發(fā)展起來的一種業(yè)務類型，是通過有一定信譽及結(jié)算能力的第三方非銀行類金融機構(gòu)，借助于網(wǎng)絡、通信等技術(shù)手段，與各類實體金融機構(gòu)簽訂支付合約，在金融機構(gòu)和客戶之間建立基于支付為目的的電子金融模式。第三方支付的出現(xiàn)可以在一定程度上解決客戶與銀行之間的信息不對稱關(guān)系，能夠為客戶提供個性化與多樣化的服務。中國人民銀行在2010年頒布的《非金融機構(gòu)支付管理辦法》中，明確鼓勵非銀行類機構(gòu)發(fā)展第三方支付業(yè)務，以降低銀行經(jīng)營成本。可以說，第三方支付平臺是我國當前互聯(lián)網(wǎng)金融的一個重要形式。

P2P網(wǎng)貸，又可稱為點對點信貸，是2013年開始發(fā)展起來的一種新型網(wǎng)絡金融信貸模式。這種模式是借貸人（中間人）通過網(wǎng)絡對借貸雙方實施信息配對，在所有借貸信息中選擇信用最匹配的一方進行業(yè)務合作。在P2P模式里，當事人有三方：中間人、出借人與貸款人。中間人提供網(wǎng)絡平臺并承擔擔保責任，出借人與貸款人是借貸合同當事人。這種模式實際上是民間借貸的一種網(wǎng)絡延伸，比一般的民間借貸更為規(guī)范。

大數(shù)據(jù)金融也是一種基于網(wǎng)絡的借貸模式。互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)通過對海量數(shù)據(jù)進行分析，掌握消費者的消費和交易情況，以此來掌握客戶資金的偏好，進而進行準確的金融信貸和營銷。如阿里花唄、蘇寧金融信貸、京東白條就是這種模式。開展大數(shù)據(jù)金融，必須有準確記錄消費者信息的大數(shù)據(jù)，一般而言電商在這方面具有絕對的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢。通過海量的數(shù)據(jù)進行云計算來實施金融服務，在操作的過程中具有針對性與快速性，但缺陷是容易暴露客戶的個人隱私。再加之，其低門檻的信貸和消費方式，無法對每個消費者進行風險評價，可能會引發(fā)信息不對稱帶來的消費和信貸風險。

眾籌，即大眾籌資或集資，通過團購或預約的方式使互聯(lián)網(wǎng)用戶募集資金的一種金融模式。這種模式當前主要應用在個人創(chuàng)業(yè)者或風險創(chuàng)業(yè)者身上，通過引起網(wǎng)民的關(guān)注、認同來獲取資金投資，進行投資的網(wǎng)民即為企業(yè)股東。其實眾籌與傳統(tǒng)的天使投資或風險投資有類似之處，只不過是借助了互聯(lián)網(wǎng)的平臺，國內(nèi)知名的眾籌平臺有天使匯、創(chuàng)投圈、大家投等，當前主要應用于影視、音樂、人文及公益等領(lǐng)域。此種模式的最大風險主要是易出現(xiàn)非法集資，某些不法行為人虛構(gòu)投資項目，引發(fā)網(wǎng)民關(guān)注并吸收投資款項，隨后再消失的現(xiàn)象頻繁發(fā)生。

信息化金融機構(gòu)，是比較典型的一種互聯(lián)網(wǎng)金融，也是傳統(tǒng)金融行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的創(chuàng)新，是傳統(tǒng)金融機構(gòu)信息化的體現(xiàn)，比如電子銀行、網(wǎng)上銀行、手機銀行、電子保險等皆是其代表。這種金融模式乃是傳統(tǒng)實體金融機構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)上的一種延伸，但最近兩年有擴大化的趨勢，眾多的信息化金融機構(gòu)開始涉及第三方業(yè)務，如從事電商行業(yè)等。

互聯(lián)網(wǎng)金融門戶。這種金融模式是以信息化金融機構(gòu)為基礎(chǔ)，在此基礎(chǔ)上通過金融機構(gòu)自身的平臺或第三方平臺來進行金融產(chǎn)品的網(wǎng)絡銷售，用戶在這個平臺上進行產(chǎn)品的對比和篩選，來選購合適的金融產(chǎn)品。目前這種模式主要是用于金融理財，從整體看，這種模式風險較小，畢竟平臺只是起到一個中介作用，不負責相關(guān)金融產(chǎn)品的銷售和投資。但是平臺與消費者建立契約關(guān)系，一旦發(fā)生風險，也是需要與產(chǎn)品提供方承擔連帶責任。當前典型的互聯(lián)網(wǎng)金融門戶主要有貨幣基金銷售平臺，如余額寶等，以及金融理財銷售平臺，如天天基金網(wǎng)、91金融超市等。

我國互聯(lián)網(wǎng)金融風險的防范措施

強化互聯(lián)網(wǎng)金融風險防范的法制建設(shè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融作為一種新生事物，需要法治的保障。目前，我國尚未出臺專門的互聯(lián)網(wǎng)金融法律，應該盡快出臺相關(guān)法律法規(guī)，對其業(yè)務范圍、業(yè)務形式、組織方式、法律責任及監(jiān)管模式等方面進行具體的規(guī)范，確保其風險在法律控制范圍之內(nèi)。具體而言，在當前，政府應出臺相應的行政法規(guī)及部門規(guī)章，對互聯(lián)網(wǎng)金融的市場定位、風險責任、組織形式、業(yè)務范圍進行規(guī)范，為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提供相應的立法經(jīng)驗。按照互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的趨勢，修改現(xiàn)有的商業(yè)金融法律，如《中華人民共和國商業(yè)銀行法》《中華人民共和國證券法》等，以確?，F(xiàn)有的金融監(jiān)管法律能夠適應互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的模式和特點。待立法條件成熟時，全國人大及其常委會應當制定專門的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律，同時監(jiān)管機構(gòu)應當在這些法律體系下制定相應的行業(yè)規(guī)范及法規(guī)體系，共同推動互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。

強化風險防范的行業(yè)規(guī)范體系及個人征信體系建設(shè)。第一，應制定互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)統(tǒng)一的技術(shù)標準。行業(yè)協(xié)會應該按照當前互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展模式及特點，制定統(tǒng)一的行業(yè)規(guī)則，強化行業(yè)規(guī)則的自律，完善相關(guān)的技術(shù)細則，確保降低風險。第二，要完善互聯(lián)網(wǎng)金融的征信體系建設(shè)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機構(gòu)與客戶之間存在信息不對稱性現(xiàn)象，客戶的信用度及信譽度無法通過面對面的方式來獲取。因此，應該在互聯(lián)網(wǎng)金融交易中確保個人信息的準確性，做到及時更新，實現(xiàn)全網(wǎng)查詢，完善客戶的信用網(wǎng)絡評級體系，完善守信激勵制度，強化負面消息披露制度，提供網(wǎng)絡服務及監(jiān)管水平，加大對失信行為的懲處力度。第三，建立互聯(lián)網(wǎng)金融的網(wǎng)絡防護體系。為了降低互聯(lián)網(wǎng)金融風險，必須要強化其防火墻、智能卡、數(shù)據(jù)加密等技術(shù)，完善安全策略、信息接口、訪問策略等端口技術(shù)，避免系統(tǒng)漏洞和安全風險。

防止互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的泡沫化。互聯(lián)網(wǎng)金融畢竟是虛擬經(jīng)濟的一部分，最終是要服務于實體經(jīng)濟的，但是不能完全代替實體經(jīng)濟，不能無限制地夸大其作用。虛擬經(jīng)濟本身就是一把雙刃劍，如果能夠正確地駕馭，確實能夠起到促進實體經(jīng)濟發(fā)展的作用。但虛擬資本在現(xiàn)實中可以脫離實體經(jīng)濟而獨立擴張，一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為了生存及利潤，高杠桿、重復擔保等現(xiàn)象較為突出，從而擴大了其經(jīng)營風險。如果監(jiān)管部門不加大對其運營過程的監(jiān)管力度，就可能會出現(xiàn)泡沫化趨勢并引發(fā)金融危機。虛擬資本的過熱，將會減少實體經(jīng)濟的投資量，從而影響實體經(jīng)濟的發(fā)展。尤其是在當前全球經(jīng)濟一體化的時代，一些國際資本投資大鱷，可以憑借其金融投資技術(shù)和手段上的優(yōu)勢，利用互聯(lián)網(wǎng)金融工具來操縱一個國家的股市、期貨、匯率等市場來牟取暴利，引發(fā)區(qū)域性甚至是國際性的金融危機，對國家經(jīng)濟發(fā)展可能會造成災難性影響。因此，在推動互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的同時，應當不斷加大監(jiān)管力度，防止虛擬資本過熱而引發(fā)金融泡沫化。

（作者為南京森林警察學院副教授）

【注：本文系江蘇省公安廳公安理論與軟科學科研項目“P2P網(wǎng)貸的法律風險與刑法適用”（項目編號：2016LX009）的階段性成果】

【參考文獻】

①趙君：《互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)現(xiàn)狀及未來發(fā)展走向研究》，《經(jīng)營管理者》，2015年第21期。

②向思遇：《互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢研究》，《華中師范大學碩士學位論文》，2014年。

③袁金星：《互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式及其監(jiān)管機制分析》，《金融理論與實踐》，2014年第12期。

責編/賈娜    美編/于珊

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