【當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢怎么看】

中國人民銀行日前發(fā)布的金融數(shù)據(jù)顯示，7月末，廣義貨幣（M2）余額162.9萬億元，同比增長9.2%。這是該指標(biāo)連續(xù)3個月低于10%，并于本月創(chuàng)下歷史新低。社會融資規(guī)模增量為1.22萬億元，比上年同期多7415億元。金融去杠桿效果逐步顯現(xiàn)，金融對實體經(jīng)濟(jì)支持力度不斷加大。

今年以來，一場監(jiān)管風(fēng)暴席卷整個金融業(yè)，目的就是將脫實向虛的各路資金拉回實體經(jīng)濟(jì)的軌道。國際貨幣基金組織對中國關(guān)注并降低金融風(fēng)險表示贊賞。摩根大通表示，中國有望繼續(xù)成為全球經(jīng)濟(jì)的“穩(wěn)定器”。

“今年的監(jiān)管就是一個字：嚴(yán)！以往個別渾水摸魚鉆監(jiān)管空子的行為，而今全部依法采取頂格處罰，堅決停止相關(guān)業(yè)務(wù)。不得不說，利用金融衍生品賺快錢的日子一去不復(fù)返了。”一位業(yè)內(nèi)人士對記者表示。

風(fēng)險管控出重拳

來自央行的調(diào)查顯示，隨著銀行、信托、證券、基金、保險等金融機(jī)構(gòu)參與者日漸增多，跨行業(yè)合作日益密切，目前各行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模超過60萬億元。這一龐然大物左突右撞，尋求利潤點，在促進(jìn)直接融資市場發(fā)展、拓寬居民投資渠道的同時，也使得資金池操作、產(chǎn)品嵌套、剛性兌付等風(fēng)險逐漸顯現(xiàn)，甚至導(dǎo)致一些違法犯罪活動，市場秩序亟待規(guī)范。

一場金融業(yè)“嚴(yán)監(jiān)管，控風(fēng)險”的攻堅戰(zhàn)迅速打響，整治之手頻頻出拳：“銀行銷售的理財產(chǎn)品，必須向消費者說明性質(zhì)、投向和可能的風(fēng)險，決不允許含糊其辭”“嚴(yán)把IPO質(zhì)量關(guān)，不在數(shù)量，關(guān)鍵在質(zhì)量”“堅決遏制車險市場不正當(dāng)競爭行為”“嚴(yán)格審查非法開立、買賣銀行賬戶行為，對有嫌疑者拒絕開戶”“嚴(yán)厲打擊境內(nèi)機(jī)構(gòu)非法代理香港保險產(chǎn)品”……

“嚴(yán)”字當(dāng)頭，嚴(yán)懲不貸。上半年，證監(jiān)會累計罰沒款63.61億元，約是去年全年的1.5倍；對30人實施市場禁入，接近去年全年水平，對資本大鱷鮮言開出34.7億元的“史上最大罰單”。針對票據(jù)違規(guī)、規(guī)避監(jiān)管、濫用通道等行為，銀監(jiān)會一季度對違規(guī)機(jī)構(gòu)的罰沒金額已占去年的70%。

“懸崖勒馬”顯成效

“監(jiān)管之手”形成合力，重塑金融生態(tài)，推動金融機(jī)構(gòu)回歸主業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，換來了市場的健康。

“抓住關(guān)鍵矛盾和重點領(lǐng)域治理亂象，資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象明顯減少，目前銀行業(yè)經(jīng)營趨于規(guī)范，資金脫實向虛的勢頭得到初步遏制。”銀監(jiān)會審慎規(guī)制局局長肖遠(yuǎn)企指出。

數(shù)據(jù)顯示，資產(chǎn)負(fù)債增長態(tài)勢，銀行業(yè)同業(yè)資產(chǎn)、同業(yè)負(fù)債規(guī)模雙雙收縮，這是2010年以來首次。今年二季度末，商業(yè)銀行同業(yè)資產(chǎn)余額和同業(yè)負(fù)債余額比年初均減少了1.8萬億元。自開展市場亂象綜合治理以來，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)理財產(chǎn)品余額累計減少了1.9萬億元，6月末理財產(chǎn)品余額28.4萬億元。同比增速降至個位數(shù)，較去年同期大幅度下降35個百分點。上半年，新增個人住房按揭貸款占新增各項貸款的比重為25.1%，比去年全年降低了10.9個百分點。具有長期穩(wěn)健風(fēng)險管理和保障功能的普通壽險業(yè)務(wù)規(guī)模保費占比52.91%，較去年底上升16.71個百分點；曾經(jīng)一路飆升的萬能險占比17.4%，下降19.45個百分點。

“貸款增速開始超過同級的資產(chǎn)增速，顯示銀行業(yè)主動壓縮表外規(guī)模，部分表外資金轉(zhuǎn)回表內(nèi)。”肖遠(yuǎn)企表示。今年上半年，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)各項貸款余額123.5萬億元，同比增長13.2%，增速快于同期資產(chǎn)增速1.7個百分點，這也是2015年以來的首次。

“脫虛向?qū)?rdquo;提信心

制造業(yè)貸款增速由負(fù)轉(zhuǎn)正或許是資金脫實向虛得到遏制的最好明證。今年以來，制造業(yè)貸款連續(xù)6個月保持正增長；二季度末，銀行業(yè)制造業(yè)貸款同比增長一個多百分點，銀行資金更多地流向以制造業(yè)為代表的實體經(jīng)濟(jì)。

與此同時，金融對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)支持力度顯著增強(qiáng)。6月末，銀行業(yè)在高技術(shù)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)、小微企業(yè)、保障性安居工程投放的貸款分別同比增長33.3%、8.7%、9.9%、14.7%和41.2%，薄弱環(huán)節(jié)、重點領(lǐng)域貸款增速大大加快。

實體經(jīng)濟(jì)煥發(fā)的新活力讓整個市場信心提振，也讓國際市場對中國經(jīng)濟(jì)的未來一致看好。截至7月末，我國外匯儲備規(guī)模達(dá)30807億美元，較6月末上升239億美元，升幅為0.8%，為連續(xù)第六個月出現(xiàn)回升。“中國經(jīng)濟(jì)增長穩(wěn)中向好態(tài)勢更加明顯，跨境資金流動持續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)定勢頭，人民幣匯率穩(wěn)中有升，受此提振，居民和企業(yè)的購匯行為更加趨于理性，外匯供求總體趨向平衡。”國家外匯管理局國際收支司司長王春英表示。

今年開年以來，人民幣結(jié)束了去年持續(xù)貶值的單邊走勢，開始階梯式上行。截至目前，今年人民幣已經(jīng)升值近4%。在中金所研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙慶明看來，中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升對人民幣匯率起到了有效支撐，加上外匯管理部門在個人購匯、企業(yè)“走出去”等方面不斷完善政策實施細(xì)則，減少跨境資本流動壓力，市場信心逐步好轉(zhuǎn)，有力推動了人民幣走強(qiáng)。歐洲央行日前發(fā)布聲明稱，已完成規(guī)模相當(dāng)于5億歐元的人民幣外匯儲備投資。這是歐洲央行首次對人民幣進(jìn)行外匯儲備投資。

金融穩(wěn)則經(jīng)濟(jì)穩(wěn)，金融活則經(jīng)濟(jì)活。做好“穩(wěn)”和“活”的文章，金融與實體經(jīng)濟(jì)就能譜出良性互動、共同發(fā)展的協(xié)奏曲。