中國(guó)參與全球經(jīng)濟(jì)再平衡的內(nèi)外路徑。中國(guó)參與全球經(jīng)濟(jì)再平衡必須堅(jiān)持內(nèi)外并舉。內(nèi)部路徑重在調(diào)整結(jié)構(gòu)，外部路徑重在協(xié)調(diào)關(guān)系，唯有內(nèi)外聯(lián)動(dòng)才能使中國(guó)在相對(duì)寬松的外部環(huán)境下真正解決困擾中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的結(jié)構(gòu)性問題，從而實(shí)現(xiàn)真正的再平衡。

在內(nèi)部路徑方面，第一，通過機(jī)會(huì)均等化和收入均等化，刺激國(guó)內(nèi)私人消費(fèi)，平衡儲(chǔ)蓄和投資。受制于養(yǎng)老、醫(yī)療、住房、子女教育等預(yù)防性動(dòng)機(jī)和傳統(tǒng)消費(fèi)觀念，中國(guó)私人消費(fèi)仍然增長(zhǎng)乏力。現(xiàn)有的政策主要通過政府二次收入分配和社會(huì)保障體系建設(shè)等推動(dòng)收入分配結(jié)果的均等化，但忽視了機(jī)會(huì)均等化對(duì)于初次收入分配的影響。因此，在繼續(xù)完善社會(huì)保障體系建設(shè)、增加農(nóng)民實(shí)際收入等政策基礎(chǔ)上，更要強(qiáng)化在教育、就業(yè)、創(chuàng)業(yè)和公共服務(wù)等方面的機(jī)會(huì)均等化，穩(wěn)步推進(jìn)遺產(chǎn)稅、贈(zèng)與稅的征收，適時(shí)適度減免民眾實(shí)際稅負(fù)。

第二，強(qiáng)化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，加快創(chuàng)新型國(guó)家建設(shè)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值鏈環(huán)節(jié)升級(jí)，降低“轉(zhuǎn)嫁性”盈余水平。中國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目盈余有相當(dāng)一部分歸因于他國(guó)對(duì)華直接投資帶來的最終加工裝配品的“轉(zhuǎn)嫁性”出口，這體現(xiàn)了中國(guó)目前的資源稟賦和比較優(yōu)勢(shì)在國(guó)際分工中所處的位置。在當(dāng)前的國(guó)際分工體系下，中國(guó)應(yīng)更加重視所從事的價(jià)值鏈環(huán)節(jié)升級(jí)，從而真正提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量。實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)的關(guān)鍵仍是創(chuàng)新能力和技術(shù)水平的提升，只有進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，才能營(yíng)造創(chuàng)新這一商業(yè)活動(dòng)所必需的土壤，這比加大政府研發(fā)投入更為重要。

第三，提高虛擬經(jīng)濟(jì)效率，優(yōu)化實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)資源配置的核心，中國(guó)應(yīng)加快深化銀行業(yè)市場(chǎng)改革，加強(qiáng)資本市場(chǎng)制度建設(shè)和監(jiān)管力度，提高金融為實(shí)體經(jīng)濟(jì)配置資源的效率。虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展既有利于將經(jīng)常項(xiàng)目盈余留在國(guó)內(nèi)使用，又有利于促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)，還有利于刺激國(guó)內(nèi)私人消費(fèi)，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)再平衡的關(guān)鍵之一。

在外部路徑方面，第一，推動(dòng)G20國(guó)際協(xié)調(diào)機(jī)制的制度化。G20比G8具有更廣泛的代表性，當(dāng)前歐美日經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，更具活力的新興經(jīng)濟(jì)體勢(shì)必在全球經(jīng)濟(jì)再平衡中擁有較之以往更大的話語權(quán)。中國(guó)需聯(lián)合“金磚五國(guó)”等新興經(jīng)濟(jì)體，推動(dòng)G20機(jī)制的制度化建設(shè)，加強(qiáng)與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體國(guó)內(nèi)、國(guó)際政策的協(xié)調(diào)，推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)再平衡。

第二，加強(qiáng)與美日歐的雙邊協(xié)調(diào)，發(fā)展與亞非拉發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)貿(mào)關(guān)系。這其中最重要的是中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系協(xié)調(diào)。作為失衡最重要的順差方和逆差方，中美如果能夠真正實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)再平衡，則全球再平衡水到渠成。這需要兩個(gè)大國(guó)在追求國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的同時(shí)，協(xié)調(diào)雙方的國(guó)內(nèi)、國(guó)際政策。此外，為增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的平穩(wěn)性和降低失衡方向的集中度，中國(guó)要逐步改變對(duì)歐美市場(chǎng)的高度依賴，實(shí)現(xiàn)出口市場(chǎng)多元化。同時(shí)，還應(yīng)不斷擴(kuò)大進(jìn)口，為他國(guó)提供新的出口市場(chǎng)，增強(qiáng)其與中國(guó)經(jīng)濟(jì)的黏合度，分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的成果，消減“中國(guó)威脅論”，實(shí)現(xiàn)互利共贏。

第三，積極參與國(guó)際貨幣體系改革，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國(guó)際化。美國(guó)強(qiáng)大的經(jīng)濟(jì)金融實(shí)力所確立的美元主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系是全球經(jīng)濟(jì)失衡的重要原因之一。因此，改革美元主導(dǎo)的國(guó)際貨幣體系是多方積極參與全球經(jīng)濟(jì)再平衡的重要條件。人民幣國(guó)際化是提升中國(guó)在未來國(guó)際貨幣體系中所處位置的先決條件，但人民幣的國(guó)際化應(yīng)遵循漸進(jìn)、穩(wěn)步和可控的原則。隨著人民幣自由兌換進(jìn)程的加快，中國(guó)政府和企業(yè)亟待提高應(yīng)對(duì)浮動(dòng)匯率制下的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)整與再平衡戰(zhàn)略的挑戰(zhàn)

國(guó)際金融危機(jī)后，全球的金融格局雖然從總體上看并未發(fā)生根本性的變化，但是經(jīng)過危機(jī)的震蕩，各國(guó)的金融業(yè)均在反思中作出相應(yīng)的調(diào)整，從而引起了全球金融格局的一些新變化。在這種變化的金融環(huán)境中，中國(guó)的金融業(yè)如何進(jìn)一步發(fā)展，如何在發(fā)展中盡可能地避免危機(jī)的發(fā)生，從而更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，成為危機(jī)后必須面對(duì)的重要課題。中國(guó)政府及時(shí)采取應(yīng)對(duì)措施，經(jīng)濟(jì)成功實(shí)現(xiàn)了V型反轉(zhuǎn)，保持了較高速度的增長(zhǎng)，有利支撐了全球經(jīng)濟(jì)的雙速?gòu)?fù)蘇進(jìn)程。盡管如此，歐洲部分國(guó)家以及發(fā)達(dá)國(guó)家的主權(quán)債務(wù)危機(jī)有可能將全球經(jīng)濟(jì)引向二次衰退，同時(shí)，制約中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本性問題，如消費(fèi)需求不足、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不合理等難以在短時(shí)間內(nèi)解決，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨著內(nèi)外交織的多重挑戰(zhàn)。

通脹水平上升與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下滑，“經(jīng)濟(jì)滯脹”風(fēng)險(xiǎn)不斷增大。這次全球金融危機(jī)爆發(fā)后，面對(duì)急轉(zhuǎn)直下的國(guó)外需求，中國(guó)政府果斷實(shí)施擴(kuò)張的政策刺激國(guó)內(nèi)需求。2008年底，中央政府決定財(cái)政投資4萬億以刺激國(guó)內(nèi)投資，2009年全年，貨幣供應(yīng)量總額達(dá)到13.5萬億，增長(zhǎng)了28.42%。在擴(kuò)張的財(cái)政與貨幣政策強(qiáng)大的刺激下，2008年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“保8”任務(wù)完成，2009年GDP增長(zhǎng)率也達(dá)到8.7%。然而，在全球普遍的低利率和美國(guó)兩次量化寬松貨幣政策的國(guó)際環(huán)境下，在中國(guó)國(guó)內(nèi)擴(kuò)張性的宏觀經(jīng)濟(jì)政策的作用下，通貨膨脹水平日益上升。