【摘要】當前，我國經(jīng)濟運行的主要矛盾仍然是供給側(cè)結(jié)構性的。為此，去產(chǎn)能需要打破依賴行政手段的思路和慣性思維；去三四線城市庫存、降低經(jīng)濟對房地產(chǎn)投資的依賴，核心在于進行土地制度改革，土地制度改革的重點是農(nóng)村土地逐步實現(xiàn)市場化流轉(zhuǎn)；去杠桿和降成本，主要發(fā)力點應該落在金融領域供給側(cè)結(jié)構性改革上；補短板主要強調(diào)提升國內(nèi)企業(yè)創(chuàng)新能力，加快產(chǎn)業(yè)升級，掌握核心技術。

【關鍵字】供給側(cè)結(jié)構性改革  高質(zhì)量發(fā)展  “三去一降一補”    【中圖分類號】F124    【文獻標識碼】A

當前我國經(jīng)濟運行的主要矛盾仍然是供給側(cè)結(jié)構性的

起始于2015年的供給側(cè)結(jié)構性改革旨在通過供給層面的結(jié)構性改革帶動要素優(yōu)化配置，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力和技術升級步伐，推動經(jīng)濟增長方式從數(shù)量擴張型向質(zhì)量效益型轉(zhuǎn)變。 過去三年多來，供給側(cè)結(jié)構性改革圍繞“三去一降一補”為核心內(nèi)容對轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式實施了一系列卓有成效的改革措施。通過淘汰落后產(chǎn)能，以煤炭鋼鐵為代表的國有企業(yè)的經(jīng)濟效益得到了較為明顯的提升；房地產(chǎn)去庫存總體效果明顯，一些低質(zhì)低效企業(yè)加速退出市場，企業(yè)杠桿率增長勢頭得到有效的遏制；一系列降低企業(yè)運行成本、激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力的減稅降費措施得到落實；粗放型產(chǎn)業(yè)發(fā)展也得到了有效遏制，生態(tài)環(huán)境得到明顯改善。

應當看到，過去幾年來供給側(cè)結(jié)構性改革措施主要是為了盡快破解我國當前經(jīng)濟發(fā)展中供需矛盾突出問題，主要采取了行政化的手段加以推行，短期成效明顯。但是限制我國經(jīng)濟發(fā)展邁向高質(zhì)量階段的長期結(jié)構性矛盾仍然沒有得到根本性解決，特別是從2018年下半年以來，經(jīng)濟增速下降明顯，投資回報率和效率呈現(xiàn)持續(xù)降低的態(tài)勢，民營企業(yè)投資信心和動力不足的問題開始凸顯。2018年12月，中央經(jīng)濟工作會議認為，我國經(jīng)濟運行主要矛盾仍然是供給側(cè)結(jié)構性的，必須堅持以供給側(cè)結(jié)構性改革為主線不動搖，更多采取改革的辦法，更多運用市場化、法治化手段，在“鞏固、增強、提升、暢通”八個字上下功夫。2018年底的中央經(jīng)濟工作會議抓住了當前我國經(jīng)濟在供給側(cè)改革過程中存在的主要問題和矛盾，強調(diào)了供給側(cè)改革關鍵是要注重“改革”，突出真抓實干，把供給側(cè)改革的重點從過去注重行政手段轉(zhuǎn)移到更加注重采取市場化和法治化的手段，充分發(fā)揮市場配置資源的決定性作用，激活企業(yè)的創(chuàng)新活力，提升企業(yè)全要素生產(chǎn)率，回歸供給側(cè)改革的本源，實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展真正向提升質(zhì)量和效益轉(zhuǎn)變的長期目標。

采用行政手段去產(chǎn)能，缺乏市場引導，可能導致產(chǎn)能過?，F(xiàn)象出現(xiàn)反彈，因此，去產(chǎn)能需要破解依賴行政手段的思路和慣性

如何在鞏固現(xiàn)有供給側(cè)改革成果基礎上，避免此次改革力度下降，改革政策空轉(zhuǎn)，甚至流于形式，企業(yè)無獲得感的現(xiàn)象，對此，有必要分析當前供給側(cè)改革存在的一些主要問題，提出針對性的改革措施。

從去過剩產(chǎn)能的角度來看，第一，過去三年多來去產(chǎn)能主要圍繞煤炭和鋼鐵兩大產(chǎn)能過剩最為嚴重的行業(yè)開展，但是目前產(chǎn)能相對過剩且產(chǎn)能利用率較低的行業(yè)除了鋼鐵煤炭，在水泥、化學纖維、電解鋁、塑料、玻璃等上游原材料行業(yè)，以及在汽車制造、家用電器等下游行業(yè)同樣較為突出，采用自上而下的行政手段很難在短時期內(nèi)解決眾多行業(yè)存在的長期供需不平衡問題。第二，雖然在煤炭和鋼鐵兩大行業(yè)的去產(chǎn)能任務帶動了國有企業(yè)效益提升，但提高了一些下游行業(yè)的生產(chǎn)成本，加重了下游企業(yè)的負擔。第三，煤炭和鋼鐵行業(yè)的去產(chǎn)能任務多數(shù)落在民營企業(yè)身上，導致上述兩個行業(yè)國有企業(yè)的集中度進一步提高。行業(yè)集中度的提高雖然有助于國有企業(yè)提高利潤率但并不必然會帶來效率提升，還有可能造成新的壟斷，這與供給側(cè)結(jié)構性改革的長期目標是不一致的。由于去產(chǎn)能的過程中總體上采用了行政手段，缺乏市場引導，在需求環(huán)境發(fā)生改變的情況下，仍然可能導致上述行業(yè)的產(chǎn)能過?，F(xiàn)象出現(xiàn)反彈。

在鞏固當前去過剩產(chǎn)能成果的基礎上，迫切需要打破依賴行政手段的思路和慣性思維，產(chǎn)能過剩的根源在于國有企業(yè)能夠長期持續(xù)獲得政府擔保和地方銀行的信貸支持，政府與市場的關系仍然沒有得到正確處理，一些地方政府在處理企業(yè)與市場關系時仍然存在“管控” 思維，并非是作為市場競爭主體的“服務者”和維護市場公平競爭的“裁判員”。當前供給側(cè)結(jié)構性改革的重中之重是通過深化改革破除供給側(cè)結(jié)構性改革的體制性障礙，充分發(fā)揮市場的作用，真正讓市場成為配置資源的決定性力量，營造公平競爭的市場環(huán)境，激活市場微觀企業(yè)的創(chuàng)新活力和投資信心。把國有企業(yè)改革納入市場化和法治化軌道是堅持市場發(fā)揮配置資源決定性作用的必然要求。國有企業(yè)做大做強的本質(zhì)要求是提高生產(chǎn)效率，最終體現(xiàn)為市場競爭力“強”。“強” 是通過積極參與市場競爭，不斷提升核心產(chǎn)品競爭力和生產(chǎn)效率，主動淘汰落后技術，加快技術更新步伐，緊跟實體經(jīng)濟最新發(fā)展趨勢，完善公司治理體系的結(jié)果，而非市場競爭不充分條件下規(guī)模簡單擴張的結(jié)果。通過全面深化改革破除阻礙市場公平競爭的體制性因素是關系到供給側(cè)結(jié)構性改革成敗的關鍵。

中國經(jīng)濟面臨對房地產(chǎn)投資過分依賴、三四線城市高庫存的難題，未來改革的核心在于土地制度，土地制度改革的重點是農(nóng)村土地逐步實現(xiàn)市場化流轉(zhuǎn)

從房地產(chǎn)去庫存來看，以北京、上海、深圳、廣州為代表的一線城市以及部分二線城市并不存在顯著的庫存壓力，需求一直較為旺盛，房地產(chǎn)高庫存主要存在于三四線城市。從政策的實際效果來看，在2016年全國去庫存的過程中，通過連續(xù)降息降低購房融資成本不僅不能有效刺激三四線城市的購房需求，反而導致大量的資本涌入一線城市，顯著帶動了一線城市的房價上漲，這些城市被迫實行了更為嚴格的限制房地產(chǎn)交易措施以避免造成嚴重的資產(chǎn)泡沫。

事實上，經(jīng)濟相對落后的三四線城市房地產(chǎn)庫存過剩問題早已引起房地產(chǎn)投資需求資金所有者的警覺，去庫存在一定程度上加劇了這種擔憂，大量的房地產(chǎn)投資資金進入更具有保值增值的一線城市，導致三四線城市的去庫存效果收效甚微，政府去庫存政策的一個重點是鼓勵農(nóng)村外來務工人員在三四線城市購房。盡管在2017—2018年房地產(chǎn)的去庫存采取了差別化的政策，將去庫存的重點放在三四線城市，問題的難點在于多數(shù)的外來務工人員收入水平較低，難以獲得銀行抵押貸款和其他融資渠道，農(nóng)村土地改革進展緩慢，戶籍制度也在一定程度上限制了農(nóng)民在城市的購房需求。

解決房地產(chǎn)在不同地區(qū)供需存在的嚴重不平衡，投資和投機需求大于實際居住需求的矛盾，降低國民經(jīng)濟依賴房地產(chǎn)投資帶動的增長模式，其核心在于尋求恰當?shù)耐恋刂贫雀母锓桨福诂F(xiàn)有的土地財政制度下，限制房地產(chǎn)新增投資與地方政府利益本身存在較大沖突。未來的土地制度改革應該重點放在農(nóng)村土地逐步實現(xiàn)市場化流轉(zhuǎn)方面，使農(nóng)民工可以憑借土地承包經(jīng)營權以及農(nóng)村宅基地住房進行抵押、轉(zhuǎn)讓，提升進城農(nóng)民工的收入穩(wěn)定性和貸款能力。令人鼓舞的是，目前農(nóng)民工進城落戶的相關戶籍制度改革推進較為迅速，多數(shù)三四線城市已經(jīng)降低和取消了農(nóng)民工在城市購房的門檻，這也會促進農(nóng)民工落戶城市，加快三四線城市的去庫存進度。更令人鼓舞的是，由于一線和二線城市生活成本的快速上升以及工業(yè)產(chǎn)能逐步向內(nèi)陸地區(qū)遷移，將進一步促進農(nóng)民工選擇在鄰近家鄉(xiāng)城市落腳，使人口向三四線城市流動，進一步降低三四線城市的房地產(chǎn)庫存壓力。

銀行的所有制偏好導致國企杠桿率偏高，企業(yè)社保繳費和環(huán)保負擔增加導致實際運營成本偏高，未來應進行金融領域供給側(cè)改革

去杠桿與降成本。一方面，從降低企業(yè)杠桿率和企業(yè)運行成本來看，降低企業(yè)杠桿率最常用的手段是收緊貨幣政策，防止企業(yè)債務進一步增加，鼓勵企業(yè)進入資本市場進行直接融資，降低間接融資的比重。由于國有企業(yè)的杠桿率總體上顯著高于民營企業(yè)，降杠桿主要是圍繞如何降低國有企業(yè)過高的杠桿率開展。長期以來，銀行對國有企業(yè)給予更高的信譽評級和更低的融資成本，是造成國有企業(yè)杠桿率遠高于民營企業(yè)的主要原因，收緊信貸往往首先會對私營企業(yè)產(chǎn)生較大沖擊，降低經(jīng)濟整體的投資效率。另一方面，從企業(yè)的融資渠道來看，間接融資仍然占據(jù)絕對主導地位，2018年全社會新增融資中，83%是間接融資，17%是直接融資，直接融資中企業(yè)債券融資約占10%，股權融資僅約占7%。顯然，融資比例結(jié)構嚴重失衡也是造成我國企業(yè)總體杠桿率較高的一個重要原因。在降成本方面，通過營改增、顯著降低企業(yè)增值稅、拆除高速公路收費站、降低網(wǎng)絡流量資費、簡化行政手續(xù)等一系列改革措施勢必會有效激發(fā)企業(yè)的活力。但是總體來看，我國企業(yè)實際運營成本仍然偏高，特別是近年來企業(yè)社保繳費和環(huán)保負擔顯著增加，對企業(yè)運營造成了較大的壓力。民營企業(yè)融資難融資貴問題仍然十分突出，2019年3月，反映民間融資成本的溫州指數(shù)顯示，民間融資年平均借貸利率（1年期）超過13.5%，遠高于通過正規(guī)金融機構的融資成本，表明未來在降低企業(yè)運營成本方面仍然存在較大的空間。

中小企業(yè)抵御風險能力差，可抵押資產(chǎn)不足，融資難融資貴是世界性難題，并不是我國獨特的現(xiàn)象。從中長期來看，降低企業(yè)杠桿率和運行成本的主要發(fā)力點應該落在金融領域供給側(cè)結(jié)構性改革上。在2018年12月的中央經(jīng)濟工作會議上，習近平總書記強調(diào)，“資本市場在金融運行中具有牽一發(fā)而動全身的作用，要通過深化改革，打造一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場”。目前，針對我國的資本市場改革，首先，需要盡快推動注冊制和退市制基礎制度的供給，有進有出，優(yōu)勝劣汰，才能有效地發(fā)揮資本市場對資源配置的決定性作用。其次，長期資金不足，短期資本投機性強，資本中介功能較弱，將養(yǎng)老基金、職業(yè)年金、各類商業(yè)保險等長期資金通過基礎性制度改革引入資本市場，增加資本市場的長期資金供給同樣是深化資本市場改革的重要內(nèi)容。最后，在降成本方面，仍然需要繼續(xù)降低企業(yè)運行中產(chǎn)生的各類行政成本，減輕企業(yè)各類稅費負擔，進一步控制國有企業(yè)負債率水平，提高生產(chǎn)效率，淘汰低效落后企業(yè)。

在很多高科技核心硬件和軟件研發(fā)方面，我國仍落后于發(fā)達國家，未來補短板主要就是提升國內(nèi)企業(yè)創(chuàng)新能力，加快產(chǎn)業(yè)升級，掌握核心技術

過去五年來，中國在產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新領域已經(jīng)取得了長足的進步，通過投入大量研發(fā)經(jīng)費，不斷提升產(chǎn)業(yè)價值鏈，提高軟硬件基礎設施有力地推動了創(chuàng)新經(jīng)濟的發(fā)展，擁有了一系列成功的自主品牌，在家電、電子通訊，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)涌現(xiàn)了一批從事高技術含量的創(chuàng)新型企業(yè)，但總體上在很多高科技核心硬件和軟件研發(fā)方面，我國仍落后于發(fā)達國家。

未來進一步提升中國企業(yè)自主創(chuàng)新能力，要努力突破核心關鍵技術。一是需要進一步深入全球價值鏈，奉行更加積極開放的對外政策，對外貿(mào)易從注重出口導向轉(zhuǎn)向更多進口競爭，在鼓勵企業(yè)“走出去”的同時，也需要擴大國內(nèi)市場開放幅度，為外資企業(yè)進入國內(nèi)市場參與競爭提供便利，通過引入更多的外部競爭者激發(fā)國內(nèi)企業(yè)的創(chuàng)新動力，也更有利于資源的合理配置。2019年，《中華人民共和國外商投資法》的通過也為保障外資平等參與國內(nèi)市場競爭，促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級，提升產(chǎn)業(yè)競爭力提供了制度性保障。二是需要培育新經(jīng)濟，加強對新經(jīng)濟基礎設施建設的支持力度。特別是以互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、物聯(lián)網(wǎng)為代表的數(shù)字經(jīng)濟引領著未來新實體經(jīng)濟的發(fā)展方向，過去十多年來，這些新實體經(jīng)濟快速發(fā)展，在促進我國生產(chǎn)要素合理配置、提升消費者福利、打破地區(qū)分割和市場壟斷、強化市場競爭、激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力等方面發(fā)揮巨大的推動作用，未來仍然需要營造更為良好的市場環(huán)境，在支持新實體經(jīng)濟發(fā)展的基礎設施等方面持續(xù)發(fā)力。

（作者為中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所研究員）

【參考文獻】

①《中央經(jīng)濟工作會議在北京舉行》，《人民日報》，2018年12月22日。

責編/謝帥    美編/宋揚