中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。回首2019年，宏觀政策在推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展上發(fā)揮了怎樣的作用？企業(yè)和百姓感受如何？展望2020年，積極的財(cái)政政策如何大力提質(zhì)增效，更加注重結(jié)構(gòu)調(diào)整？穩(wěn)健的貨幣政策如何靈活適度，保持流動(dòng)性合理充裕？本報(bào)記者采訪相關(guān)專家和企業(yè)，探討宏觀政策怎樣進(jìn)一步為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增添動(dòng)能，合力推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展。——編者

提質(zhì)增效——財(cái)政政策組合拳力道足

減稅降費(fèi)效果顯著，企業(yè)居民獲得感滿滿

2019年，積極的財(cái)政政策加力提效，亮點(diǎn)多多，其中最亮的當(dāng)屬減稅降費(fèi)這個(gè)惠及萬(wàn)千企業(yè)和個(gè)人的“大紅包”。

“這是更公平、更有效的減負(fù)。”福建雪人股份有限公司副總經(jīng)理林汝捷告訴記者，公司2019年可少繳增值稅920萬(wàn)元。“減稅政策大幅減少了資金占用，讓我們有更多資金用于研發(fā)和改善職工福利，為發(fā)展攢后勁兒。”

財(cái)政部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2019年前三季度，我國(guó)累計(jì)新增減稅降費(fèi)17834億元，其中小微企業(yè)普惠性政策新增減稅1827億元。另一組數(shù)據(jù)是：2019年前三季度，45%的制造業(yè)納稅人將減稅降費(fèi)紅利用于增加研發(fā)投入；稅務(wù)部門監(jiān)測(cè)的10萬(wàn)戶重點(diǎn)稅源企業(yè)研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)19.3%。像雪人股份一樣，2019年，很多企業(yè)因?yàn)闇p稅降費(fèi)政策利好，獲得了爬坡過(guò)坎的“加速器”。

“減稅降費(fèi)政策充分發(fā)揮了逆周期調(diào)節(jié)作用。特別是通過(guò)降低稅率來(lái)減稅，讓政策更具穩(wěn)定性、透明性，企業(yè)能根據(jù)新稅率來(lái)做產(chǎn)能增減、研發(fā)、創(chuàng)新、投資等方面規(guī)劃，發(fā)展更有確定性，從而激發(fā)企業(yè)活力。同時(shí)，一部分居民增加了現(xiàn)金收入，提高了即期消費(fèi)意愿。”中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院院長(zhǎng)劉尚希說(shuō)。

劉尚希認(rèn)為，減稅降費(fèi)需要繼續(xù)落細(xì)落實(shí)，進(jìn)一步增強(qiáng)企業(yè)和居民的獲得感。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院副院長(zhǎng)楊志勇建議，對(duì)與消費(fèi)相關(guān)的稅收進(jìn)行調(diào)整，既可以促進(jìn)境內(nèi)消費(fèi)，又可以讓相當(dāng)數(shù)量的境外消費(fèi)回流。

保障重點(diǎn)領(lǐng)域支出，千方百計(jì)拉動(dòng)投資

2019年，大規(guī)模減稅降費(fèi)造成一些地方財(cái)政收入增速有所放緩，但重點(diǎn)領(lǐng)域支出仍得到較好保障。

財(cái)政部預(yù)算司副司長(zhǎng)郝磊表示，中央財(cái)政通過(guò)加大對(duì)地方轉(zhuǎn)移支付力度，督促地方壓減一般性支出，指導(dǎo)地方通過(guò)盤活存量資金和國(guó)有資源資產(chǎn)等方式籌集資金。

“與此同時(shí)，政府部門繼續(xù)過(guò)緊日子，大力壓減一般性支出，嚴(yán)控‘三公’經(jīng)費(fèi)預(yù)算，取消低效無(wú)效支出，將節(jié)省下來(lái)的資金優(yōu)先用于落實(shí)保工資、保運(yùn)轉(zhuǎn)、?；久裆戎С?。”郝磊說(shuō)。

2019年，地方債在發(fā)揮引導(dǎo)投資方面的作用更為突出。根據(jù)國(guó)務(wù)院授權(quán)，2019年以后年度，財(cái)政部門可在當(dāng)年新增地方政府債務(wù)限額的60%以內(nèi)，提前下達(dá)下一年度新增地方債限額。

近期，財(cái)政部提前下達(dá)了2020年部分新增專項(xiàng)債務(wù)限額1萬(wàn)億元，占2019年當(dāng)年新增專項(xiàng)債務(wù)限額2.15萬(wàn)億元的47%。“提前下達(dá)2020年專項(xiàng)債部分新增額度，有助于擴(kuò)大固定資產(chǎn)投資、加快項(xiàng)目準(zhǔn)備和投資進(jìn)度。”楊志勇說(shuō)。

“根據(jù)新規(guī)定，專項(xiàng)債可用于符合條件的重大項(xiàng)目資本金，這相當(dāng)于為項(xiàng)目增信，可以發(fā)揮杠桿效應(yīng)，撬動(dòng)更多社會(huì)資本跟進(jìn)。”中國(guó)財(cái)政科學(xué)研究院金融研究中心主任趙全厚認(rèn)為，可用于資本金的專項(xiàng)債項(xiàng)目主要是基建類，如修路、鋪管網(wǎng)等，會(huì)進(jìn)一步帶動(dòng)其他行業(yè)投資。

加強(qiáng)與貨幣、產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)、環(huán)保等政策的聯(lián)動(dòng)，提高政策協(xié)同性

2020年，積極的財(cái)政政策如何大力提質(zhì)增效？

專家認(rèn)為，很重要的一點(diǎn)是加強(qiáng)與貨幣、產(chǎn)業(yè)、消費(fèi)、環(huán)保等政策的聯(lián)動(dòng)，提高政策協(xié)同性。

“比如，地方債發(fā)出去了，地方產(chǎn)業(yè)配套政策是否到位、相應(yīng)的配套資金是否及時(shí)跟進(jìn)，都可能影響財(cái)政資金的使用效率。因此，相關(guān)政策在出臺(tái)和落實(shí)過(guò)程中，一定要有聯(lián)動(dòng)、協(xié)同的意識(shí)。”楊志勇說(shuō)。

在劉尚希看來(lái)，更要關(guān)注的是各項(xiàng)政策之間不要形成對(duì)沖、疊加效應(yīng)。

“出臺(tái)政策時(shí)，應(yīng)當(dāng)給市場(chǎng)留出消化時(shí)間，充分考慮市場(chǎng)承受力；扶持新業(yè)態(tài)、新產(chǎn)業(yè)、新模式的過(guò)程中，要注重建立公平競(jìng)爭(zhēng)的營(yíng)商環(huán)境等，這些都是政策協(xié)同中應(yīng)當(dāng)注意的問(wèn)題。”他說(shuō)。

“減稅降費(fèi)可以涵養(yǎng)稅基，但是在一段時(shí)間內(nèi)，財(cái)政收支平衡仍存壓力。而該花的錢一分不能少，特別是用于改善民生、增加優(yōu)質(zhì)公共服務(wù)的財(cái)政支出要保持一定規(guī)模。這就要求政府管理部門在‘減支’上想辦法。”劉尚希認(rèn)為，優(yōu)化調(diào)整支出結(jié)構(gòu)，是積極的財(cái)政政策“大力提質(zhì)增效”的題中應(yīng)有之義。

“要繼續(xù)加強(qiáng)財(cái)政支出績(jī)效管理，守好‘國(guó)庫(kù)’；更重要的是，要將財(cái)政減收的壓力轉(zhuǎn)化為對(duì)部門一般性支出做更大力度改革的動(dòng)力。”劉尚希認(rèn)為，近年來(lái)對(duì)部門一般性支出的改革只是在原有基數(shù)上按比例壓減，目前需要結(jié)合新的部門職能調(diào)整，對(duì)支出基數(shù)做重新核定，不必要的項(xiàng)目堅(jiān)決減下來(lái)。

靈活適度——貨幣政策優(yōu)供給重疏導(dǎo)

1月6日，央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，此次全面降準(zhǔn)將釋放長(zhǎng)期資金約8000億元。新年伊始，央行就動(dòng)用貨幣政策工具直接支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，保持流動(dòng)性合理充裕。今年，靈活適度的貨幣政策會(huì)有何表現(xiàn)，市場(chǎng)很期待。

保持流動(dòng)性合理充裕

“臨海農(nóng)商銀行推出的‘年審貸’，可以一次性簽訂借款合同3年，其間不用我們?cè)倩I集資金還貸，無(wú)需辦理任何續(xù)貸手續(xù)，貸款條件也不提高，享受的仍是免擔(dān)保信用貸款。這對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)真是好消息！”浙江時(shí)光電纜有限公司有關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)。

臨海農(nóng)商銀行副行長(zhǎng)洪權(quán)介紹，一次性發(fā)放中期貸款，可以為企業(yè)注入金融活水，避免由于貸款期限與企業(yè)經(jīng)營(yíng)周期不匹配導(dǎo)致資金斷檔。

資金對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)至關(guān)重要。企業(yè)的融資情況如何，又與貨幣金融環(huán)境息息相關(guān)。“穩(wěn)健的貨幣政策基調(diào)沒有變，‘靈活適度’意在突出貨幣政策的靈活性。”民生銀行首席研究員溫彬說(shuō)。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員董希淼認(rèn)為，“靈活適度”意味著貨幣政策將更加注重預(yù)調(diào)微調(diào)，繼續(xù)保持流動(dòng)性合理充裕，努力為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造更加適宜的貨幣金融環(huán)境。

溫彬認(rèn)為，應(yīng)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，確保資金流向制造業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。

“總體看，貨幣政策在流動(dòng)性總量調(diào)控上會(huì)保持穩(wěn)健和適度，運(yùn)用多種組合流動(dòng)性工具靈活地進(jìn)行精準(zhǔn)滴灌是貨幣政策仍將堅(jiān)持的做法。并且，流動(dòng)性總量將配合財(cái)政、投資、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)等政策協(xié)同發(fā)力，既要保證充足，又要保證適度。”交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員陳冀說(shuō)。

疏通貨幣政策傳導(dǎo)

2019年，央行完善貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）形成機(jī)制，報(bào)價(jià)方式改為按照公開市場(chǎng)操作利率加點(diǎn)形成，有利于疏通市場(chǎng)化利率傳導(dǎo)渠道，打破貸款利率隱性下限，促進(jìn)降低企業(yè)融資成本。

專家認(rèn)為，深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，是改善金融供給、提升供給質(zhì)量的根本途徑。

“深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，就要優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)體系、市場(chǎng)體系、金融產(chǎn)品體系，為實(shí)體企業(yè)提供更加個(gè)性化、差異化、定制化的金融產(chǎn)品及服務(wù)，將流動(dòng)性引向?qū)嶓w企業(yè)，防止金融資源脫實(shí)向虛。”陳冀說(shuō)。

貨幣政策不能單打獨(dú)斗，需要與其他政策相互配合，“幾家抬”形成合力。2019年，按照“幾家抬”的總體思路，小微企業(yè)金融服務(wù)工作取得了階段性進(jìn)展。人民銀行金融市場(chǎng)司司長(zhǎng)鄒瀾表示，下一步，人民銀行將加強(qiáng)與財(cái)政、稅務(wù)、工信等部門協(xié)調(diào)合作，繼續(xù)發(fā)揮好“幾家抬”合力，健全小微企業(yè)金融服務(wù)的商業(yè)可持續(xù)機(jī)制，著力緩解小微企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題。

比如，推動(dòng)發(fā)揮國(guó)家融資擔(dān)保基金作用，引導(dǎo)政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)降低小微企業(yè)融資擔(dān)保費(fèi)率，加大擔(dān)保支持覆蓋面。清理規(guī)范企業(yè)抵押登記、資產(chǎn)評(píng)估、過(guò)橋等附加費(fèi)用，加強(qiáng)監(jiān)測(cè)分析和監(jiān)督檢查，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。推動(dòng)地方完善貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和分擔(dān)機(jī)制，加快建設(shè)區(qū)域性小微企業(yè)信用信息共享平臺(tái)，緩解銀企信息不對(duì)稱。

加快金融體制改革

董希淼認(rèn)為，增加制造業(yè)中長(zhǎng)期融資，應(yīng)成為優(yōu)化金融供給的重要發(fā)力點(diǎn)?？梢蕴剿鲗ｉT制定針對(duì)制造業(yè)貸款的制度辦法和信貸計(jì)劃，加大發(fā)債、上市等直接融資力度，在防范風(fēng)險(xiǎn)前提下引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)制造業(yè)的支持服務(wù)。

值得注意的是，關(guān)于加快金融體制改革方面，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議做了周密部署和安排，對(duì)大銀行、中小銀行、農(nóng)村信用社等均有涉及。

董希淼分析，“引導(dǎo)大銀行服務(wù)重心下沉”，要求大型銀行應(yīng)改變“壘大戶”“傍大款”等現(xiàn)象，大力發(fā)展普惠金融，加大對(duì)民營(yíng)小微企業(yè)和“三農(nóng)”的支持；“推動(dòng)中小銀行聚焦主責(zé)主業(yè)”，要求城商行、農(nóng)商行等中小銀行進(jìn)一步端正發(fā)展理念，回歸本源、扎根本地、服務(wù)本土，堅(jiān)持以存款、貸款等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)為主要業(yè)務(wù)模式；“深化農(nóng)村信用社改革”，意味著農(nóng)信社要加強(qiáng)和深化改革，發(fā)揮服務(wù)“三農(nóng)”主力軍作用，提升農(nóng)村金融服務(wù)能力。