【摘要】大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等前瞻性信息運(yùn)用技術(shù)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)提供的信貸、融資等一系列創(chuàng)新融資方式，使得互聯(lián)網(wǎng)金融在近幾年快速發(fā)展，并在一定程度上緩解了民營(yíng)企業(yè)融資難的問(wèn)題。然而，在為民營(yíng)企業(yè)融資難題紓解提供更多渠道和方案時(shí)，征信體系不完善、法律法規(guī)不健全等問(wèn)題嚴(yán)重制約了互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，需要集中力量破解。

【關(guān)鍵詞】民營(yíng)企業(yè) 互聯(lián)網(wǎng)金融 融資難題 【中圖分類(lèi)號(hào)】F724 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】A

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)得到了長(zhǎng)足發(fā)展。民營(yíng)企業(yè)作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不可或缺的一部分，在促進(jìn)創(chuàng)新、增加就業(yè)、提高生產(chǎn)要素市場(chǎng)化水平和推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展方面起到了至關(guān)重要的作用。近幾年來(lái)，民營(yíng)企業(yè)的融資狀況不容樂(lè)觀，民營(yíng)企業(yè)貸款占比有所下降。2013-2016年，民營(yíng)企業(yè)貸款占比從45.2%下降至39.0%。2019年，政府采取積極措施鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)融資，民營(yíng)企業(yè)貸款占比才達(dá)到40.1%。分析其原因不難得出：民營(yíng)企業(yè)融資存在頻率高、數(shù)額小的特點(diǎn)，財(cái)務(wù)信息披露不完整，大多規(guī)模較小，缺少抵押物來(lái)提供強(qiáng)有力的擔(dān)保，以及銀行復(fù)雜的貸款程序?qū)е旅駹I(yíng)企業(yè)增加機(jī)會(huì)成本等。因此，在破解民營(yíng)企業(yè)融資難題上，既要著力改變銀行等金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)工作模式，也要充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融的作用。

互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)力民營(yíng)企業(yè)融資的三種模式

互聯(lián)網(wǎng)金融主要借助互聯(lián)網(wǎng)對(duì)大數(shù)據(jù)進(jìn)行分析處理，進(jìn)而為客戶制定相應(yīng)的借貸額度。與傳統(tǒng)銀行相比，互聯(lián)網(wǎng)金融具有融資門(mén)檻低、融資成本低以及融資效率高等優(yōu)勢(shì)，能有效滿足民營(yíng)企業(yè)資金利用時(shí)間短、頻率高、數(shù)額小的融資需求。目前，我國(guó)在民營(yíng)企業(yè)融資方面主要的互聯(lián)網(wǎng)金融模式有以下三種：

P2P貸款是一種以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為載體，個(gè)人對(duì)個(gè)人的直接融資模式，本質(zhì)上屬于民間小額借貸，主要包括人人貸、恒易融、廣信貸、融資易等。與傳統(tǒng)的信貸模式相比，P2P模式具有門(mén)檻低的特點(diǎn)，信用記錄較好的民營(yíng)企業(yè)可以在不提供抵押物、質(zhì)押物和沒(méi)有保證人的情況下，利用P2P借貸平臺(tái)申請(qǐng)資金。除此之外，P2P借貸可以讓有貸款需求的人和提供資金的人直接進(jìn)行交易，大大縮短了審批時(shí)間，提高了民營(yíng)企業(yè)的貸款效率。

眾籌是由眾籌募集者將籌資項(xiàng)目和籌資金額發(fā)放到眾籌平臺(tái)，由眾籌平臺(tái)負(fù)責(zé)尋找投資者，籌資平臺(tái)需要收取一定的手續(xù)費(fèi)?；I資發(fā)起者要在網(wǎng)站上傳自己的樣品圖或者設(shè)計(jì)圖，然后才能通過(guò)籌資平臺(tái)的審核，它是面向群眾所發(fā)起的融資，借貸風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。除此之外，民營(yíng)企業(yè)在眾籌融資的同時(shí)也對(duì)自己的產(chǎn)品或者創(chuàng)意進(jìn)行推廣，增加了企業(yè)的知名度。通常情況下，眾籌方式主要為股權(quán)融資，就是為企業(yè)提供資金支持的一方會(huì)得到企業(yè)的部分股份，企業(yè)無(wú)需定期向提供資金的一方支付利息，而是否要分紅則也需要看企業(yè)具體經(jīng)營(yíng)狀況，所以這種融資方式對(duì)于民營(yíng)企業(yè)來(lái)講，不會(huì)給資金的正常運(yùn)轉(zhuǎn)帶來(lái)過(guò)大壓力，大大降低了融資成本。

電子商務(wù)平臺(tái)小額貸款指電商或互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)使用云計(jì)算的方法，對(duì)自身長(zhǎng)期積累的大量用戶交易數(shù)據(jù)、消費(fèi)情況等展開(kāi)分析。通過(guò)海量數(shù)據(jù)分析，對(duì)借款企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展情況和信用狀況有一個(gè)整體了解，從而最大程度上保證借貸雙方信息對(duì)稱。這種貸款融資模式以海量數(shù)據(jù)分析為基礎(chǔ)，關(guān)于借款企業(yè)的信用評(píng)定、借款資格篩選和借款后相關(guān)事務(wù)的管理都是云計(jì)算自動(dòng)處理的，不需要額外增加人員進(jìn)行專(zhuān)門(mén)管理，這就能夠在極大程度上提升融資效率并降低成本。另外，電子商務(wù)借貸平臺(tái)有操作簡(jiǎn)單、審核時(shí)間短、利息低等優(yōu)點(diǎn)，民營(yíng)企業(yè)能夠及時(shí)獲得資金用于投資和發(fā)展。

在破解民營(yíng)企業(yè)融資難題上互聯(lián)網(wǎng)金融存在的短板

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)難以控制。互聯(lián)網(wǎng)金融是以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為重要依托的創(chuàng)新融資方式。由于互聯(lián)網(wǎng)的特殊性，雖然它能夠更加方便快捷的為民營(yíng)企業(yè)提供融資服務(wù)，但也會(huì)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)。從當(dāng)前的實(shí)際發(fā)展情況來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)包括兩個(gè)方面：一方面是互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，包括泄露個(gè)人或者企業(yè)客戶信息、網(wǎng)貸平臺(tái)內(nèi)部人員挪用平臺(tái)資金、偽造虛假金融機(jī)構(gòu)等；另一方面，網(wǎng)絡(luò)操控系統(tǒng)等尖端核心技術(shù)仍然有漏洞，容易遭到黑客攻擊，泄露客戶的信息或者商業(yè)機(jī)密。更有甚者，互聯(lián)網(wǎng)癱瘓引起融資平臺(tái)無(wú)法正常運(yùn)行。

征信體系有待完善。目前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速。然而，除了P2P融資以外的其他互聯(lián)網(wǎng)金融融資平臺(tái)還沒(méi)有納入征信系統(tǒng)，日益發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融與不配套的征信體系之間必然導(dǎo)致部分民營(yíng)企業(yè)違約概率的增長(zhǎng)。另外，借貸機(jī)構(gòu)之間也缺乏內(nèi)部平臺(tái)進(jìn)行信息共享，這就不能規(guī)避部分企業(yè)重復(fù)融資行為。比如，一個(gè)接受貸款的民營(yíng)企業(yè)在某個(gè)借貸平臺(tái)違約時(shí)，它仍可以到另外一個(gè)平臺(tái)進(jìn)行貸款，不僅加劇了借貸平臺(tái)違約概率的發(fā)生，而且也極大影響互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法規(guī)和政策尚未健全。我國(guó)在2015年正式發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，再到2020年1月3日發(fā)布《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于推動(dòng)銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》。不可否認(rèn)的是，雖然這些法律法規(guī)在互聯(lián)網(wǎng)金融的背景下保護(hù)了民營(yíng)企業(yè)的利益，給民營(yíng)企業(yè)提供了良好的生存環(huán)境，但是缺乏明確的主管單位對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)管，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)仍然沒(méi)有明確法律依據(jù)和約束，民營(yíng)企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)融資過(guò)程中仍存在很多問(wèn)題。

互聯(lián)網(wǎng)金融緩解民營(yíng)企業(yè)融資難題的三個(gè)著力點(diǎn)

加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)基礎(chǔ)建設(shè)。為了維護(hù)借貸雙方的利益，最重要的就是降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，保證互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。第一，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)依照國(guó)家相關(guān)法律法規(guī)運(yùn)營(yíng)，堅(jiān)持融資平臺(tái)的中介性質(zhì)，杜絕出現(xiàn)非法集資、洗錢(qián)等違法行為。第二，注重平臺(tái)工作人員素質(zhì)培養(yǎng)，制定工作人員培養(yǎng)手冊(cè)，包括禁止網(wǎng)貸平臺(tái)內(nèi)部工作人員挪用平臺(tái)資金、泄露或者肆意販賣(mài)客戶信息等，對(duì)于因違反平臺(tái)規(guī)定而導(dǎo)致客戶利益受損的工作人員予以嚴(yán)懲。第三，提高互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平，加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)人才的培養(yǎng)，對(duì)于出現(xiàn)的網(wǎng)絡(luò)故障等特殊情況采取行之有效的應(yīng)急措施。

構(gòu)建完整的互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系。建立互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)和銀行共享的征信體系信息數(shù)據(jù)庫(kù)，整理并收集企業(yè)的信用信息，構(gòu)建一個(gè)相對(duì)開(kāi)放的信息共享平臺(tái)。一方面，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)之間、互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)與銀行之間可以實(shí)現(xiàn)信息共享，增加互聯(lián)網(wǎng)金融的信息透明度；另一方面，將互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)納入征信系統(tǒng)也將遏制不良貸款行為的發(fā)生，減少債務(wù)違約的概率。同時(shí)，對(duì)民營(yíng)企業(yè)的信用進(jìn)行評(píng)級(jí)劃分。對(duì)于信用等級(jí)較高的民營(yíng)企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)可以適當(dāng)增加其貸款額度或者提供適當(dāng)?shù)膬?yōu)惠政策；對(duì)于信用等級(jí)較低的民營(yíng)企業(yè)，可以適當(dāng)縮減貸款額度，鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)培養(yǎng)良好的信用等級(jí)意識(shí)。

完善互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)法律法規(guī)。法律法規(guī)是保障互聯(lián)網(wǎng)金融良好運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)。因此，要讓民營(yíng)企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)上進(jìn)行融資時(shí)沒(méi)有后顧之憂，就要營(yíng)造一個(gè)合理、合規(guī)、合法的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)環(huán)境。首先，明確交易主體權(quán)利與義務(wù)，建立準(zhǔn)入門(mén)檻與退出機(jī)制；其次，完善互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)有相關(guān)法律法規(guī)，健全依法運(yùn)營(yíng)、監(jiān)督管理、違規(guī)處理等方面法律依據(jù)，細(xì)化法律制度；最后，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展沒(méi)有成熟的經(jīng)驗(yàn)可以借鑒，需要我國(guó)從自身實(shí)際發(fā)展?fàn)顩r出發(fā)，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并妥善解決相關(guān)問(wèn)題，與時(shí)俱進(jìn)，制定和完善適合我國(guó)國(guó)情、適合時(shí)代發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)，不斷促進(jìn)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。

(作者單位：沈陽(yáng)大學(xué)）

【注：本文系國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金一般項(xiàng)目“東北老工業(yè)基地國(guó)有企業(yè)混合所有制改革中的公司治理問(wèn)題研究”（項(xiàng)目編號(hào)：15BGL077）；遼寧省社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目“地方性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)生成、測(cè)度及化解研究”（項(xiàng)目編號(hào)：L17AGL013）；遼寧省社科聯(lián)項(xiàng)目“遼寧省化解政府性債務(wù)對(duì)策研究”（課題編號(hào)：2019lslktyb-040）；沈陽(yáng)市政府智庫(kù)項(xiàng)目“促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)加快發(fā)展的有關(guān)問(wèn)題研究”（項(xiàng)目編號(hào)：210032018000902）的階段性成果】

【參考文獻(xiàn)】

①董春麗：《互聯(lián)網(wǎng)金融背景下中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)與路徑探究》，《湖南社會(huì)科學(xué)》，2019年第2期。

責(zé)編/趙博藝 美編/宋揚(yáng)

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