【摘要】互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸雖然因低門檻和低成本在解決年輕人流動性約束方面發(fā)揮了重要作用，但也使年輕人產(chǎn)生了與自身經(jīng)濟(jì)承受能力不相匹配的非理性消費(fèi)，逾期或違約行為時有發(fā)生，增加了互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸的風(fēng)險。對此，一要加強(qiáng)消費(fèi)者的理性消費(fèi)教育和權(quán)益保護(hù)教育；二要加大政府對互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸的金融監(jiān)管；三要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)部的風(fēng)險管控。

【關(guān)鍵詞】消費(fèi)信貸 大學(xué)生 流動性約束 非理性消費(fèi)

【中圖分類號】F832.4

【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸更偏愛年輕人中的大學(xué)生群體，將其作為重要的目標(biāo)人群

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸問題已經(jīng)由個體問題變成了社會問題。無論是豆瓣中擁有32000多名成員的負(fù)債者聯(lián)盟，還是蛋殼公寓事件中的租金貸，甚至是最近幾年被監(jiān)管的非法校園貸，都表明互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸已經(jīng)和年輕人緊緊地捆綁在一起了。中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《中國消費(fèi)金融公司發(fā)展報告2020》顯示，在消費(fèi)金融公司的客戶中，“80后”和“90后”占比達(dá)到90％以上?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸已經(jīng)成為年輕人的一種生活方式，也成為他們實(shí)現(xiàn)消費(fèi)欲望的重要途徑。

在傳統(tǒng)金融供給制度下，年輕人由于資產(chǎn)抵押不足或缺少信用擔(dān)保而被認(rèn)為是借貸市場上的高風(fēng)險人群，是存在流動性約束的人群。這類在資本市場上存在融資困境的群體被稱為“長尾群體”。近年來，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸作為新興的金融模式，在解決“長尾群體”的流動性約束方面發(fā)揮了重要作用，其優(yōu)勢體現(xiàn)為：一是價格優(yōu)勢，相對于傳統(tǒng)金融在信貸資金配置上的壟斷性，其可以為消費(fèi)者降低貸款利率，更具競爭性；二是信息優(yōu)勢，可以通過大數(shù)據(jù)準(zhǔn)確評估消費(fèi)者的信貸風(fēng)險，并進(jìn)行個性化的風(fēng)險防控；三是創(chuàng)新優(yōu)勢，其可以根據(jù)消費(fèi)者特征創(chuàng)新金融產(chǎn)品，如京東白條的12個月無息還款、螞蟻花唄的本月借次月無息還、攜程的拿去花、字節(jié)跳動的滿分、美團(tuán)的月付、百度的有錢花、蘇寧的任性付、小紅書的分期、騰訊的分付等。

互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸更偏愛年輕人中的大學(xué)生群體，將其作為重要的目標(biāo)人群：一是大學(xué)生群體是伴隨著互聯(lián)網(wǎng)成長起來的，易受互聯(lián)網(wǎng)傳媒廣告的影響，敢于接受新消費(fèi)理念，樂于嘗試新消費(fèi)產(chǎn)品；二是大學(xué)生群體是未來具有較高人力資本的群體，把握住了在校大學(xué)生市場，就等于把握住了大學(xué)生畢業(yè)后的信貸消費(fèi)市場。因此，當(dāng)大學(xué)生的消費(fèi)欲望因當(dāng)下財力不足而不得不延遲滿足時，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸便為大學(xué)生提供低門檻、低成本、靈活多樣、足不出戶就能獲得的貸款支持。

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、商家和消費(fèi)者之間存在博弈關(guān)系，博弈的最終結(jié)果帶來了集體的非理性

長期使用消費(fèi)信貸會導(dǎo)致消費(fèi)者的消費(fèi)欲望增加、消費(fèi)逐漸超出正常范圍。隨著消費(fèi)信貸越來越多，欠下的“債務(wù)”也越來越多，最終陷入“惡性循環(huán)”。有些人未能及時還款，產(chǎn)生額外利息時便想著退出消費(fèi)信貸，這又帶來逾期行為。如果大量消費(fèi)者都選擇逾期行為，將產(chǎn)生嚴(yán)重的后果：一是消費(fèi)金融平臺壞賬過多，危及互聯(lián)網(wǎng)金融安全；二是消費(fèi)者減少消費(fèi)，給商家?guī)韼齑娣e壓，進(jìn)而影響商品供給側(cè)的生產(chǎn)和就業(yè)；三是既影響消費(fèi)者的個人征信，也給社會的信任機(jī)制帶來負(fù)面影響。

參與消費(fèi)信貸的三個經(jīng)濟(jì)主體，即互聯(lián)網(wǎng)金融平臺、商家和消費(fèi)者之間存在著博弈關(guān)系，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸公司的策略選擇是貸款與不貸款，商家的策略選擇是銷售與不銷售，消費(fèi)者的策略選擇是還貸與不還貸。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸公司愿意貸款給消費(fèi)者、商家愿意銷售商品、消費(fèi)者愿意且有能力按時還貸時，這是一個理想的三方合作狀態(tài)，被稱為“納什均衡”；然而，當(dāng)消費(fèi)者沒有能力按時還貸且其理性選擇是違約不還款時，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸公司的理性選擇是不貸款，商家的理性選擇是不賒賬銷售，這種博弈結(jié)果最終導(dǎo)致了“囚徒困境”。所謂“囚徒困境”，是指參與博弈的各方都從自身利益最大化出發(fā)進(jìn)行理性選擇，使得博弈的最終結(jié)果出現(xiàn)了集體非理性的情形，給全社會帶來了風(fēng)險。

第一，從互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸方來看，自2016年以來，各互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛布局，將消費(fèi)信貸從零售延伸到租房、旅游、教育、裝修、美容等多個領(lǐng)域。隨著互聯(lián)網(wǎng)信貸平臺用戶體量的快速擴(kuò)張，其背后隱藏的信用風(fēng)險開始顯現(xiàn)。然而，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸方為了追求高位用戶滲透率，并沒有足夠重視這些信用風(fēng)險及危害，也沒有采取有效措施加以防范控制，導(dǎo)致壞賬層出不窮，極大地阻礙了互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展步伐。

第二，從大學(xué)生來看，其是一個容易產(chǎn)生欲望的群體，也是一個容易被欲望創(chuàng)造者瞄準(zhǔn)的群體。當(dāng)一些大學(xué)生的欲望因流動性約束得不到滿足時，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸便起到了推波助瀾的作用。隨著流動性約束的不斷放松，一些大學(xué)生的延遲滿足能力不斷下降，越來越陶醉于借貸消費(fèi)帶來的快感，卻忽視了這種生活方式對他們?nèi)松硐氲耐钢АＳ纱嗽斐傻挠馄谶€款或違約行為不僅給他們未來的工作和生活帶來了危害，也給社會帶來了風(fēng)險。

第三，從商品生產(chǎn)者和銷售者來看，將商品的銷售寄托于通過刺激消費(fèi)者的欲望來實(shí)現(xiàn)是不可靠的，因?yàn)橐坏┫M(fèi)者的欲望刺激不起來，或者刺激起來卻因?yàn)榱鲃有约s束得不到滿足，將會極大地阻礙實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。對此，只有加強(qiáng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新，才能降低生產(chǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險。

加強(qiáng)對年輕人的金融風(fēng)險教育以及對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管與風(fēng)險防控

近期，一些消費(fèi)信貸領(lǐng)域的亂象損害了消費(fèi)者的合法權(quán)益，對行業(yè)的健康發(fā)展產(chǎn)生了不利影響。因此，加強(qiáng)對消費(fèi)者的金融風(fēng)險教育、加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管與風(fēng)險防控，成為重中之重。

一要加強(qiáng)對消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)意識的教育。消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)的重要內(nèi)容之一就是使消費(fèi)者清晰地了解金融信貸產(chǎn)品的全部信息，知曉每一份簽字的風(fēng)險及法律意義。然而，事實(shí)上，不少大學(xué)生對互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸的認(rèn)知并不全面，對違約的認(rèn)知也僅僅停留在會產(chǎn)生手續(xù)費(fèi)和違約金上，而對具體的利率知之甚少，甚至不完全清楚逾期、不還款的后果，潛在地增加了其信用風(fēng)險。因此，加強(qiáng)對消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)意識的教育很重要。消費(fèi)者要格外警惕借貸營銷背后隱藏的風(fēng)險或陷阱。

二要加強(qiáng)對年輕人理性消費(fèi)的教育。那些標(biāo)榜無抵押、無擔(dān)保以及較高授信額度的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸，容易讓心智不成熟以及無收入來源的大學(xué)生產(chǎn)生與自身經(jīng)濟(jì)承受能力不相匹配的非理性消費(fèi)，從而在超前消費(fèi)的泥沼中越陷越深，不知不覺地背上巨額債務(wù)。因此，加強(qiáng)對年輕人的理性消費(fèi)教育非常重要。理性消費(fèi)教育的核心是加強(qiáng)對消費(fèi)者自控能力（對外界誘惑及自身行為習(xí)慣的一種控制能力）的培養(yǎng)，而自控能力的培養(yǎng)一部分來自于家庭教育，另一部分來自于學(xué)校教育。家庭教育方面，家長要在消費(fèi)（包括信貸消費(fèi)）、理財?shù)确矫媾c子女保持溝通，向子女傳遞家庭責(zé)任與正確消費(fèi)觀念。學(xué)校教育方面，要進(jìn)一步增強(qiáng)社會主義核心價值觀教育以及金融與信貸方面的知識教育，培養(yǎng)大學(xué)生科學(xué)的消費(fèi)觀念和較高的金融素養(yǎng)，增加其對消費(fèi)信貸的了解。

三要加強(qiáng)對年輕人法律意識的教育。網(wǎng)絡(luò)交易的虛擬性容易產(chǎn)生欺詐和欠款不還的違約糾紛。在信貸平臺不斷擴(kuò)張的同時，大學(xué)生消費(fèi)信貸違約率也在大幅增加，危及了互聯(lián)網(wǎng)金融市場的安全和發(fā)展。在消費(fèi)信貸中，除了要關(guān)注借貸營銷背后隱藏的風(fēng)險或陷阱，還要提醒大學(xué)生遵紀(jì)守法。多項(xiàng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，有些大學(xué)生存在不愿還款、惡意欠款的行為，僥幸地認(rèn)為在消費(fèi)信貸中的違約行為并不會被錄入央行征信系統(tǒng)，對個人信用影響不大。個人信用記錄是消費(fèi)者的“經(jīng)濟(jì)身份證”，大學(xué)生如果不能清晰地認(rèn)識信用的重要性，產(chǎn)生信用污點(diǎn)，勢必會給其未來的工作和學(xué)習(xí)帶來諸多不便。還有些年輕人曾偷偷從事過消費(fèi)信貸套現(xiàn)的中介服務(wù)，或是直接充當(dāng)非法套現(xiàn)的商家。這些互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸套現(xiàn)交易屬于欺騙行為，會破壞社會信用，變相加大信貸投放，擾亂金融市場秩序。

四要加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸的金融監(jiān)管。我國互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸市場的潛力巨大，2019年，螞蟻的微貸業(yè)務(wù)營業(yè)收入為418.85億元，占總營業(yè)收入的34.7％；2020年的1—6月份，這一比例接近40％； 2020年6月，約5億用戶通過微貸科技平臺獲得了消費(fèi)信貸。消費(fèi)金融的創(chuàng)新模式主要依托于金融科技的發(fā)展，而一些科技互聯(lián)網(wǎng)巨頭實(shí)際開展的是金融業(yè)務(wù)，回避了相應(yīng)的金融監(jiān)管，容易造成風(fēng)險隱患，既不利于金融市場的公平競爭，也不利于消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)。2020年7月，中國銀行保險監(jiān)督管理委員會發(fā)布了《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》，明確提出商業(yè)銀行對互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)實(shí)行統(tǒng)一管理，將互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)納入全面風(fēng)險管理體系；金融服務(wù)必須滿足特定資質(zhì)要求，堅(jiān)持持牌經(jīng)營原則，嚴(yán)格準(zhǔn)入和業(yè)務(wù)監(jiān)督管理。在金融科技與金融創(chuàng)新快速發(fā)展的同時，必須要處理好金融發(fā)展、金融穩(wěn)定和金融安全的關(guān)系。既要鼓勵金融創(chuàng)新、弘揚(yáng)企業(yè)家精神，也要加強(qiáng)金融監(jiān)管、有效防范風(fēng)險。除此之外，還要推動互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的社會責(zé)任建設(shè)。互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)主動承擔(dān)社會責(zé)任，注重營銷誠信與道德，避免夸大宣傳與虛假宣傳，引導(dǎo)年輕人合理使用消費(fèi)信貸。

五要加強(qiáng)對互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)的內(nèi)部風(fēng)險防控?；ヂ?lián)網(wǎng)消費(fèi)信貸的風(fēng)險來自于多個方面。其一，借款用途方面的風(fēng)險。貸款安全與借款用途的真實(shí)與否緊密相關(guān)，借款人在借款之前需要保證借款用途合法真實(shí)，要有良好的信譽(yù)支撐。其二，市場擴(kuò)張的風(fēng)險。在市場拓展時期，需要慎重選擇目標(biāo)市場，當(dāng)經(jīng)濟(jì)中的不確定性增強(qiáng)時，要相應(yīng)調(diào)整授信額度，避免授信中隱藏的風(fēng)險。其三，內(nèi)部人員的風(fēng)險。貸款機(jī)構(gòu)從業(yè)人員自身可能存在的道德風(fēng)險，或從業(yè)人員在進(jìn)行貸款的處理過程中沒有做到每個環(huán)節(jié)都認(rèn)真仔細(xì)，造成信息不完整、關(guān)鍵環(huán)節(jié)的處理不夠細(xì)致等情況，從而提高放貸風(fēng)險。其四，政策和法律方面的風(fēng)險。我國現(xiàn)有的消費(fèi)貸款法律適用對象是有抵押物、質(zhì)押物或擔(dān)保人的消費(fèi)者，對于沒有任何抵押、質(zhì)押和擔(dān)保的大學(xué)生而言，倘若在消費(fèi)信貸方面出現(xiàn)問題，很難實(shí)行司法操作。

如何對個人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行風(fēng)險監(jiān)控呢？其一，構(gòu)建完善、科學(xué)的個人信用評級體系，根據(jù)信用評價發(fā)放貸款。其二，貸款環(huán)節(jié)要嚴(yán)格把關(guān)，放貸前要明確貸款的用途真實(shí)合法；此外，放貸機(jī)構(gòu)還要根據(jù)大數(shù)據(jù)跟蹤貸款的用途，以對市場風(fēng)險進(jìn)行衡量。其三，加強(qiáng)完善準(zhǔn)入控制、貸款額度控制和擔(dān)?？刂频蕊L(fēng)險控制手段。其四，健全完善消費(fèi)貸款的內(nèi)部管理機(jī)制，加強(qiáng)對從業(yè)人員專業(yè)技術(shù)的培養(yǎng)，特別是資格審查人員和客服人員的技術(shù)培訓(xùn)，只有這樣才可以讓消費(fèi)信貸機(jī)構(gòu)的利益得到更好保障，才能規(guī)避因個人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)而產(chǎn)生的風(fēng)險。

（作者為清華大學(xué)社會科學(xué)學(xué)院教授、博導(dǎo)）

【注：本文系北京市社科基金重點(diǎn)項(xiàng)目“非理性消費(fèi)問題研究”（項(xiàng)目編號：20155550015）階段性成果】

【參考文獻(xiàn)】

①陳純、史福厚：《大學(xué)生螞蟻花唄消費(fèi)信貸產(chǎn)品信用風(fēng)險調(diào)查》，《征信》，2019年第10期。

②賀斌：《膨脹的消費(fèi)貸市場》，《中國新聞周刊》，2021年1月11日。

③《報告稱90后實(shí)質(zhì)負(fù)債率12.52％ 網(wǎng)購分期受歡迎》，人民網(wǎng)，2019年11月14日。

④《新型網(wǎng)貸詐騙套路多 目標(biāo)指向年輕人》，新華網(wǎng)，2020年8月12日。

⑤《90后成短期消費(fèi)貸款主力軍》，《中國青年報》，2020年9月11日。

責(zé)編/孫渴 美編/楊玲玲

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