積極財政政策是用來對沖公共風(fēng)險的。從某種意義上說，公共風(fēng)險的狀態(tài)決定了積極財政政策的調(diào)整變化。

2021年上半年，疫情得到有效控制，公共風(fēng)險水平下降，經(jīng)濟復(fù)蘇步伐明顯加快，積極財政政策也沒有必要再采取去年那樣的方式、力度和強度，因此相應(yīng)作出了一些調(diào)整，轉(zhuǎn)為“提質(zhì)增效、更可持續(xù)”，其實質(zhì)是更加強調(diào)政策的穩(wěn)定性、連續(xù)性和精準(zhǔn)性，不斷優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)，提高政策的長期效果。

在許多人看來，積極財政政策的標(biāo)志就是赤字率、債務(wù)、減稅降費、大搞基建。今年上半年，積極財政政策的特征已經(jīng)發(fā)生了明顯變化，開始轉(zhuǎn)向“補短板”。從主要支出科目來看，涉及教育、衛(wèi)生健康、社會保障和就業(yè)等民生領(lǐng)域的支出大幅增長，非急需非剛性支出持續(xù)壓減。這反映出，積極財政政策更加注重對基本公共服務(wù)的投入。這既有利于短期內(nèi)擴大內(nèi)需，改善民生福祉；從長期來看，又有利于促進社會公平正義和人力資本積累。而這些恰恰都是防風(fēng)險方面的短板。

我國積極財政政策還體現(xiàn)為更加主動作為，包括進一步改進了轉(zhuǎn)移支付方式，加大對地方“三保”的投入力度，完善政府債務(wù)管理方式，更加注重防控和化解隱性債務(wù)風(fēng)險。上半年，中央直達資金下達比例超過95%，資金快速抵達基層和使用單位，更有利于在時效上保障重點領(lǐng)域支出，促進民生改善和經(jīng)濟復(fù)蘇。另外，高度重視專項債項目的入口審核、風(fēng)險監(jiān)控和績效管理工作，寧可適當(dāng)放慢發(fā)行進度，也要確保專項債資金的使用效益以及專項債的更可持續(xù)，這本身就是高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求。

在看到我國經(jīng)濟企穩(wěn)向好、穩(wěn)中有進的同時，仍需高度警惕各類風(fēng)險挑戰(zhàn)。從國外來看，全球疫情仍在持續(xù)演變，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻；從國內(nèi)來看，經(jīng)濟恢復(fù)仍然不穩(wěn)固、不均衡，部分地區(qū)隱性債務(wù)化解存在較大壓力，新一輪病毒來勢洶洶、呈多點擴散之勢。應(yīng)該說，我國經(jīng)濟社會在運行層面的公共風(fēng)險水平有所下降，而發(fā)展層面的公共風(fēng)險壓力不小。公共風(fēng)險通常都會轉(zhuǎn)化為發(fā)展成本，導(dǎo)致經(jīng)濟發(fā)展的平庸化和低效率。要改變這種狀況，積極財政政策的作用就不能僅滿足于平抑經(jīng)濟波動，而是要著眼于提升發(fā)展后勁、促進潛在增長率和全要素生產(chǎn)率的提高。這就要求相關(guān)的財政政策必須有效對沖公共風(fēng)險，以此降低發(fā)展成本。只有這樣，積極財政政策才能有效注入確定性，促進新發(fā)展格局的構(gòu)建。

下半年，積極的財政政策應(yīng)主要聚焦于“防風(fēng)險”和“謀長遠(yuǎn)”。在防風(fēng)險方面，財政政策首先要在引導(dǎo)預(yù)期上發(fā)力，既要用好政策，又要避免政策依賴癥，增強市場主體的內(nèi)生動力。減稅降費固然重要，也產(chǎn)生了明顯效果，但邊際效應(yīng)遞減也很明顯，不能長期搞下去。當(dāng)前要把制度性的減稅降費貫徹落實好，并在體制機制改革上下更多功夫。特別是面對新一輪德爾塔病毒來襲，需要在繼續(xù)統(tǒng)籌做好疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展工作的前提下，認(rèn)真總結(jié)去年實施階段性優(yōu)惠政策的經(jīng)驗，進一步從宏觀不確定性方面來加大化解力度，為小微企業(yè)及個體工商戶提供低風(fēng)險的宏觀環(huán)境，避免微觀主體的短期經(jīng)營風(fēng)險形成多米諾骨牌效應(yīng)，沿著產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈和資金鏈等進行橫向、縱向蔓延，進而波及就業(yè)、金融和社會等領(lǐng)域，衍生出新的公共風(fēng)險。另外，需密切關(guān)注在建項目的后續(xù)建設(shè)情況，切實提升債務(wù)發(fā)行與項目進展之間的匹配度，重點推動投資環(huán)境的改善和發(fā)展后勁的增強。

在謀長遠(yuǎn)方面，積極財政政策仍應(yīng)聚焦于培育經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)生動力。一方面，需進一步加大對基本民生和國家重大戰(zhàn)略任務(wù)的資金保障力度，加大人力資本投資，增強國家的發(fā)展后勁和可持續(xù)性。另一方面，應(yīng)通過嵌入體制機制改革創(chuàng)新之中的政策，穩(wěn)定各類市場主體預(yù)期，進一步增強其擴大研發(fā)投入和項目投資的積極性。尤其要加大對小微企業(yè)的財政支持力度。我國小微企業(yè)數(shù)量眾多，一頭連著經(jīng)濟發(fā)展，一頭連著社會穩(wěn)定，是市場經(jīng)濟中最活躍、最廣泛、最貼近民生，但也是抗風(fēng)險能力最弱的一個龐大群體。在大宗商品價格持續(xù)處于高位、居民消費恢復(fù)相對乏力，不確定性不穩(wěn)定性仍然較大的宏觀環(huán)境下，需要積極財政政策持續(xù)發(fā)力，創(chuàng)新分擔(dān)風(fēng)險方式，切實提升廣大小微企業(yè)的投資動力和發(fā)展活力。

（作者系中國財政科學(xué)研究院院長）