在近日舉辦的2023亞太金融論壇上，ESG成為與會(huì)嘉賓熱議的話題。

ESG，即環(huán)境（Environment）、社會(huì)（Social）和公司治理（Governance）的縮寫，指從環(huán)境、社會(huì)和公司治理3個(gè)維度評(píng)估企業(yè)經(jīng)營(yíng)的可持續(xù)性與對(duì)社會(huì)價(jià)值觀念的影響。當(dāng)前，隨著國(guó)際社會(huì)綠色發(fā)展的主流化、規(guī)范化和常態(tài)化，考慮企業(yè)可持續(xù)能力的非財(cái)務(wù)指標(biāo)的ESG投資，以其穩(wěn)健性和長(zhǎng)期性，在金融市場(chǎng)中展現(xiàn)出越來越強(qiáng)的吸引力。

迎接新商業(yè)時(shí)代

“ESG作為關(guān)注環(huán)境、社會(huì)和治理績(jī)效的可持續(xù)投資理念，在推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展與轉(zhuǎn)型變革中的作用受到廣泛重視。”生態(tài)環(huán)境部對(duì)外合作與交流中心主任張玉軍說，ESG與我國(guó)政府提倡的“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享”的發(fā)展理念相一致，已被納入《關(guān)于促進(jìn)應(yīng)對(duì)氣候變化投融資的指導(dǎo)意見》以及《銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)綠色金融指引》等多部門的重要政策文件。其中，特別提出要加快制定氣候投融資項(xiàng)目主體和資金的信息披露等相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將ESG等因素納入評(píng)級(jí)方法，建立并不斷完善ESG風(fēng)險(xiǎn)管理的政策制度和流程，明確綠色金融的支持方向和重點(diǎn)領(lǐng)域。

“ESG是環(huán)境信息披露的重要載體，是金融部門重要投融資參考，是生態(tài)環(huán)境和金融監(jiān)管部門協(xié)同推動(dòng)環(huán)境信息披露的有效渠道和重要工具。”張玉軍說。

2022年12月，《生物多樣性保護(hù)公約》第十五次締約方大會(huì)在加拿大蒙特利爾成功召開，120余家銀行業(yè)、金融機(jī)構(gòu)在大會(huì)上發(fā)布了《銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)支持生物多樣性保護(hù)共同行動(dòng)方案》，提出將支持生物多樣性保護(hù)與應(yīng)對(duì)氣候變化納入治理結(jié)構(gòu)、戰(zhàn)略目標(biāo)和業(yè)務(wù)，這為工商界、金融界加強(qiáng)合作，共同推動(dòng)ESG更好服務(wù)全球環(huán)境治理、生態(tài)文明建設(shè)和高質(zhì)量發(fā)展提供了契機(jī)。

“我國(guó)去年年底的綠色信貸余額已經(jīng)超過20萬(wàn)億元，達(dá)到全球第一。但這個(gè)余額占我國(guó)信貸余額總額的比重僅十分之一。”普華永道中國(guó)ESG可持續(xù)發(fā)展市場(chǎng)主管合伙人、氣候變化與可持續(xù)發(fā)展主管合伙人倪清認(rèn)為，以前在綠色金融里沒有定義的屬于棕色的傳統(tǒng)企業(yè)，存在大量未被滿足的轉(zhuǎn)型金融需求，這恰恰是ESG可以填補(bǔ)的服務(wù)，ESG可以推動(dòng)傳統(tǒng)企業(yè)更好地去實(shí)踐轉(zhuǎn)型。

倪清認(rèn)為，隨著全球可持續(xù)披露立法和準(zhǔn)則制定的逐步到位，可持續(xù)金融正在向轉(zhuǎn)型金融迅速邁進(jìn)。這意味著，那些能將數(shù)字化和可持續(xù)轉(zhuǎn)型發(fā)展進(jìn)行更有效融合的企業(yè)會(huì)得到更好的機(jī)會(huì)，能更好地面對(duì)新的全球競(jìng)爭(zhēng)格局并迎接長(zhǎng)期可持續(xù)的新商業(yè)時(shí)代的到來。

建立國(guó)際化的對(duì)接標(biāo)準(zhǔn)

近年來，ESG在全球范圍迅速發(fā)展，以G250（《財(cái)富》世界500強(qiáng)中前250強(qiáng)的企業(yè)）為例，1999年G250ESG披露率為35%，2022年G250ESG披露率為96%，披露覆蓋率迅速提升。

從去年開始，中國(guó)上市公司也掀起了ESG的“信披潮”。去年5月國(guó)資委發(fā)布了《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》，在《方案》里面提到力爭(zhēng)2023年實(shí)現(xiàn)央企ESG報(bào)告的全覆蓋，并且要推動(dòng)央企建立ESG的評(píng)級(jí)體系。2022年共有1439家A股上市公司披露了2021年ESG報(bào)告、可持續(xù)發(fā)展報(bào)告或社會(huì)責(zé)任報(bào)告，約占A股上市公司三成。其中，滬深300指數(shù)中有247家做了相關(guān)披露，披露率為82%。

深圳價(jià)值在線信息科技股份有限公司董事長(zhǎng)兼創(chuàng)始人蘇梅在2023亞太金融論壇上發(fā)布了“價(jià)值在線（易董）ESG+8價(jià)值評(píng)級(jí)體系”。她表示，希望通過該體系逐步構(gòu)建起適應(yīng)國(guó)家高質(zhì)量發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、市場(chǎng)發(fā)展特征以及區(qū)域性差異的評(píng)估邏輯。

“上市公司是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基本盤，在5000多家上市公司群體里做好ESG工作，將對(duì)我國(guó)企業(yè)界有非常好的示范作用。”蘇梅說，預(yù)計(jì)今年將會(huì)有超過一半的上市企業(yè)披露ESG報(bào)告。

“晶澳科技不僅僅是光伏清潔能源制造商，更是綠色發(fā)展的踐行者。目前我們手上自持的規(guī)模每年貢獻(xiàn)綠電6億千瓦時(shí)，累計(jì)向市場(chǎng)供貨每年產(chǎn)生的綠色電力可以達(dá)到1500億千瓦時(shí)以上。”晶澳太陽(yáng)能科技股份有限公司輪值總裁楊愛青說，公司已經(jīng)開啟了ESG的體系化管理，2020年至2022年，單位營(yíng)收的碳排放強(qiáng)度下降了20%以上，接近30%。

楊愛青認(rèn)為，上市公司既需要可持續(xù)發(fā)展理念的融入和引領(lǐng)，又需要科學(xué)有效的方法和工具作為支撐。ESG披露體系是對(duì)上市公司可持續(xù)能力的評(píng)估，在實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略目標(biāo)的驅(qū)動(dòng)下，企業(yè)開始將ESG理念融入經(jīng)營(yíng)與管理，意味著ESG為企業(yè)在新的發(fā)展階段建立了一個(gè)新的標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)價(jià)體系。做好ESG也是中國(guó)企業(yè)走向國(guó)際化企業(yè)的必由之路。

促進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的指標(biāo)體系

銀河證券研究院副院長(zhǎng)解學(xué)成介紹了銀河證券近期完成的內(nèi)蒙古包鋼集團(tuán)CCUS項(xiàng)目。CCUS指二氧化碳捕集、利用及封存技術(shù)，作為高排放行業(yè)實(shí)現(xiàn)凈零排放必不可少的技術(shù)路徑，CCUS技術(shù)減排潛力巨大，工業(yè)利用前景廣闊。包鋼（集團(tuán)）CCUS一期50萬(wàn)噸示范項(xiàng)目已經(jīng)開工，建成后預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)二氧化碳減排36.53萬(wàn)噸，相當(dāng)于植樹近1900萬(wàn)棵。

“從我們的研究數(shù)據(jù)看，ESG做得比較好，上市公司質(zhì)量就比較高，資本市場(chǎng)也會(huì)積極響應(yīng)。”解學(xué)成說，提高ESG指標(biāo)表現(xiàn)，盡管前期對(duì)企業(yè)來說是花成本的，但資本市場(chǎng)會(huì)給予正面反饋，ESG指標(biāo)好的企業(yè)融資成本降低，更有利于未來的長(zhǎng)期發(fā)展。

中國(guó)循環(huán)經(jīng)濟(jì)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)管世翾表示，ESG可以激發(fā)企業(yè)研發(fā)、采用綠色環(huán)保技術(shù)，提高企業(yè)的創(chuàng)新能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。在ESG投資理念下，投資者在選擇投資對(duì)象時(shí)，不僅關(guān)注財(cái)務(wù)績(jī)效，也關(guān)注企業(yè)的環(huán)境表現(xiàn)、社會(huì)責(zé)任和公司治理等非財(cái)務(wù)績(jī)效。外部投資者的選擇，能夠刺激、帶動(dòng)企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

ESG指數(shù)能否跑贏相應(yīng)的非ESG指數(shù)？嘉實(shí)基金ESG投研負(fù)責(zé)人韓曉燕給出了肯定的回答。她介紹，嘉實(shí)基金已經(jīng)開發(fā)出適用于本土的一套ESG評(píng)價(jià)體系和研究框架，并用嘉實(shí)ESG評(píng)分做了很多指數(shù)和公募基金的應(yīng)用。“我們與中證一起合作開發(fā)的滬深300ESG領(lǐng)先指數(shù)，從2019年運(yùn)行以來，每一年都有一些超額收益，相對(duì)滬深300指數(shù)都是持續(xù)跑贏的。”韓曉燕說。

高質(zhì)量發(fā)展是上市公司的必然選擇，作為促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的工具，ESG將擁有光明的未來。