【摘要】數(shù)字經(jīng)濟已經(jīng)成為經(jīng)濟增長的主要引擎，互聯(lián)網(wǎng)平臺是數(shù)字經(jīng)濟最重要的企業(yè)組織形式。中國和美國是全球數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的“雙子座”，具有全球影響力的互聯(lián)網(wǎng)平臺主要集中在美國和中國。當前，中美互聯(lián)網(wǎng)平臺仍然存在差距，這背后的原因既與我國互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)展模式密切相關，也有監(jiān)管方式的因素，還受到國際環(huán)境的影響。做強做優(yōu)做大互聯(lián)網(wǎng)平臺是我國發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟的戰(zhàn)略支點。從根本上解決我國大型互聯(lián)網(wǎng)平臺內(nèi)卷的問題，主要有兩個發(fā)展方向，一是推動消費互聯(lián)網(wǎng)向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型；二是推動中國互聯(lián)網(wǎng)平臺全球化。

【關鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)平臺 股票市值 平臺經(jīng)濟 監(jiān)管

【中圖分類號】F112 【文獻標識碼】A

互聯(lián)網(wǎng)平臺，也稱為數(shù)字平臺，是數(shù)字經(jīng)濟最重要的企業(yè)組織形式，在重組全球要素資源、重塑全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、改變?nèi)蚋偁幐窬种邪缪葜匾慕巧Ｖ袊兔绹且I全球數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的兩個主要國家，中美數(shù)字經(jīng)濟競爭很大程度體現(xiàn)在大型互聯(lián)網(wǎng)平臺的規(guī)模。

中美互聯(lián)網(wǎng)平臺差距的關鍵指標與影響因素

近年來，我國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展較快、成就顯著，規(guī)模已經(jīng)連續(xù)多年位居世界第二，但中美數(shù)字經(jīng)濟仍存在較大差距，特別是大型互聯(lián)網(wǎng)平臺的差距逐漸拉大。中美大型互聯(lián)網(wǎng)平臺在多個關鍵指標上存在明顯差距：一是規(guī)模和市值差距。2021年是中美大型互聯(lián)網(wǎng)平臺市值差距拉大的關鍵年份，中美兩國都對互聯(lián)網(wǎng)平臺加強了監(jiān)管，但兩國平臺企業(yè)的股價反應“冰火兩重天”。二是平臺核心技術差距。英美是數(shù)字技術先行者，美國引領核心技術的發(fā)展方向。我國是后發(fā)國家，數(shù)字技術創(chuàng)新已取得難能可貴的成績，跟跑加快、并跑增多、領跑涌現(xiàn)，但與歐美國家相比，我國在關鍵核心技術和生產(chǎn)工藝等方面仍存在較大差距。三是發(fā)展的基礎支撐差距。云計算是產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的基石，我國的云市場仍處于培育期。全球數(shù)字基礎設施正加速從傳統(tǒng)IT架構(gòu)向云基礎設施遷移，2020年云基礎設施投資占IT投資的比重超過50%，但中國公有云市場規(guī)模為193.8億美元，相當于美國公有云市場規(guī)模的10.8%，占全球的6.5%。四是在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領域的差距。美國是消費互聯(lián)網(wǎng)和產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)“雙腿跑”，我國則是消費互聯(lián)網(wǎng)一枝獨秀的“單腳跳”，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)剛剛起步。中國大型互聯(lián)網(wǎng)平臺以C端消費互聯(lián)網(wǎng)模式為主，選擇了消費互聯(lián)網(wǎng)橫向擴張為主的流量經(jīng)濟發(fā)展模式，平臺功能重疊，變現(xiàn)需求強烈。無論是粉絲經(jīng)濟、社交網(wǎng)絡、直播視頻，還是小程序等模式，最終都走向了帶貨模式，即流量變現(xiàn)。美國的互聯(lián)網(wǎng)平臺更重視服務傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)。產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢更能體現(xiàn)在細分領域，在各垂直行業(yè)（如醫(yī)療、零售、物流、餐飲等）和業(yè)務領域（如HR、IT管理、財務、CRM、協(xié)同管理等）都能孕育出若干專業(yè)小巨頭，呈現(xiàn)出百花齊放的市場格局。

2018-2021年，是中美大型互聯(lián)網(wǎng)平臺差距拉大的主要時間段，背后的原因既與我國互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)展模式密切相關，也有監(jiān)管方式的因素，還有國際環(huán)境的影響。

第一，中美互聯(lián)網(wǎng)平臺最大差別是全球化和本土化。為什么美國平臺存量競爭問題不突出？因為美國是全球市場，中國主要是本土市場。美國公司天然是國際化公司，面向全球提供服務。我國多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)公司主要服務華人市場。全球化和本地化的差異，導致中美平臺經(jīng)濟的天花板是不同的。本土化的中國互聯(lián)網(wǎng)平臺，由于語言文化障礙和其他一些政策原因，難以進入歐美國家市場。中美互聯(lián)網(wǎng)平臺全球化和本地化的差異，也導致平臺之間的差距拉大。在資本市場中，全球市場和單國市場的估值是不同的。中國平臺企業(yè)主要講的是中國故事，是中國市場，不是全球市場，是一國估值；美國平臺講的是全球故事，是全球估值。

第二，中美互聯(lián)網(wǎng)平臺在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的作用有差異。美國互聯(lián)網(wǎng)平臺注重技術創(chuàng)新和對中小企業(yè)的扶持。數(shù)字經(jīng)濟的歷次技術革命其源頭幾乎都可以追溯到美國，當前從芯片到操作系統(tǒng)和主要的應用軟件，美國企業(yè)都占據(jù)了主導地位。在商業(yè)模式上，歐美把更多的注意力放在了對中小企業(yè)的扶持上，這使得它們在很多難以賺快錢的領域（如工業(yè)、農(nóng)業(yè)等），反而率先普及了數(shù)字化。我國互聯(lián)網(wǎng)平臺主要依靠市場規(guī)模，而不是技術，在消費互聯(lián)網(wǎng)領域爭奪流量。中國平臺經(jīng)濟發(fā)展遵循了以下邏輯：數(shù)字人口紅利耗盡—平臺存量競爭—中小企業(yè)與用戶不滿—形成負面輿論潮—政府注意到民意變化—監(jiān)管風暴。比如，在交易服務類平臺中，存在通過刷流量、刷評價、貨不對板、發(fā)布虛假信息、店大欺客、到店無房、流量造假、虛假宣傳等“流量亂象”。從專利數(shù)量來看，我國大型互聯(lián)網(wǎng)平臺比起歐美同行并不遜色，但我們的專利幾乎都是應用層面的，而在芯片、操作系統(tǒng)等關鍵技術上受制于人。我國互聯(lián)網(wǎng)平臺目前這種發(fā)展模式存在脆弱性，一旦外部環(huán)境有變，就會受到巨大影響。

第三，中美互聯(lián)網(wǎng)平臺的產(chǎn)業(yè)競爭邏輯不同。雖然中美互聯(lián)網(wǎng)巨頭幾乎都是利用平臺模式做大的，但中美兩國的平臺競爭邏輯存在很大差異。美國平臺的壟斷邏輯，是行業(yè)的垂直深耕，在一個行業(yè)市場集中度越來越高，走專業(yè)化道路。美國的互聯(lián)網(wǎng)巨頭雖然也多元化，但基本上是垂直發(fā)展，深耕行業(yè)，在某個領域做深做透做精。比如，亞馬遜主要做零售，谷歌主要做搜索，蘋果主要做手機，而且美國電商行業(yè)越來越呈現(xiàn)出一家獨大的趨勢，Amazon的市場份額不斷提升，市場10年來少有新進入者。

相比之下，中國大型互聯(lián)網(wǎng)平臺的業(yè)務更為分散，尤其是頭部平臺，橫向競爭，跨界競爭，采取多元化策略，形成生態(tài)封閉，追求范圍經(jīng)濟?？缃绺偁幒统壠脚_是中國和亞洲數(shù)字經(jīng)濟獨有的現(xiàn)象，歐美反而不明顯。超級平臺不僅規(guī)模巨大，還同時擁有多項基本功能，幾乎能滿足用戶的一切生活需求，用戶只用這一個APP就可以滿足基本需求。例如，微信是全渠道數(shù)字生態(tài)系統(tǒng)，規(guī)模超過了其他任何現(xiàn)有的應用軟件。美國并沒有超級平臺現(xiàn)象，F(xiàn)acebook只是一個社交軟件，F(xiàn)acebook、WhatsApp、Instagram僅局限于短信、傳播和市場營銷，其近年來也在學習中國模式，但是不成功。

我國大型互聯(lián)網(wǎng)平臺的壟斷邏輯是超級平臺和跨界通吃。超級平臺利用基礎服務能力形成的流量優(yōu)勢、數(shù)據(jù)集中優(yōu)勢等，通過運用杠桿，推動其壟斷地位延伸到其他領域，從而在多個新領域形成“雙輪壟斷”。多元化導致中國平臺經(jīng)濟派系化，數(shù)字生態(tài)惡化。騰訊系占中國全體網(wǎng)民使用時長的40%-45%，字節(jié)系占15%，百度系占8%，快手系占7%，阿里系占6%。而美國沒有這種現(xiàn)象，占用戶時長最多的Facebook僅為10%，Youtube占7%，其余均不超過5%，大部分為1%-2%。中央強調(diào)“防止資本無序擴張”，在很大程度上就是針對平臺多元化經(jīng)營產(chǎn)生的亂象。

第四，政策調(diào)整影響全球資本對我國互聯(lián)網(wǎng)政策的判斷。2021年，我國反壟斷罰沒金額增長了5120%，僅經(jīng)營者集中處罰案件就增長了600%以上，其中90%以上的處罰對象是平臺。雖然對平臺的罰金額度有限，但監(jiān)管政策的轉(zhuǎn)向一定程度上影響了企業(yè)家對平臺經(jīng)濟的長期預期，影響了平臺企業(yè)對技術創(chuàng)新長期投入的信心。集中式監(jiān)管放大了不確定性，政策的不確定性又進一步影響了全球資本對中國互聯(lián)網(wǎng)平臺的判斷，最終可能會影響到全球資本對中國營商環(huán)境的判斷。

第五，中美互聯(lián)網(wǎng)平臺監(jiān)管方式的差異。美國反壟斷多方博弈，高舉輕放，達到一個各利益主體都能接受的均衡結(jié)果需要較長的時間。2021年，美國反壟斷看上去勢頭很猛，但主要還是集中在立法和訴訟兩個方面，政府、法院、平臺企業(yè)、社會公眾多方參與角力，互相博弈，反壟斷幾乎沒有實質(zhì)結(jié)果。如圖所示，2005-2021年上半年，從美國的所有反壟斷案件和國會聽證會來看，平臺企業(yè)受到實質(zhì)處罰的幾乎為零。美國眾議院在近幾年時間內(nèi)連續(xù)對Google、Apple、Facebook、Amazon等幾家大型平臺企業(yè)進行聽證，指責十分嚴厲，甚至提出5大反壟斷法案，其中4項僅針對平臺企業(yè)，但幾乎沒有實質(zhì)動作。在這種預期下，美國市場投資者對于“監(jiān)管重拳”反應平淡。

我國有關部門同時對大型互聯(lián)網(wǎng)平臺掀起監(jiān)管風暴，資本市場表現(xiàn)比較激烈。以2018年為分界點，我國對互聯(lián)網(wǎng)平臺的政策前寬后嚴。2019年以后，我國主要學習和借鑒歐盟的做法，比如，引入數(shù)字守門人制度，加大平臺反壟斷力度。與美國不同，中國平臺監(jiān)管主要依靠行政執(zhí)法，明確規(guī)定了互聯(lián)網(wǎng)平臺經(jīng)濟領域壟斷行為的范疇，抓典型案例，進行行政處罰。比如，在反壟斷案件中，國際上長達2-3年舉證與爭論的類似案件，國內(nèi)很多案件從立案到判決只用了2-3個月的時間。我國對平臺監(jiān)管方式效率高、見效快，但容易導致市場對政策的預期不穩(wěn)，也容易線性外推，讓消化負面信息的能力受到影響。

第六，美國打壓科技企業(yè)和加強中概股監(jiān)管。大國之間的競爭加速向互聯(lián)網(wǎng)領域集聚，大型互聯(lián)網(wǎng)平臺正成為全球政治經(jīng)濟利益的一個容器，因為其不僅涉及國家的權利與安全，還涉及利用互聯(lián)網(wǎng)平臺爭奪經(jīng)濟發(fā)展制高點和主導權。美國對中國平臺企業(yè)實行監(jiān)管政治化策略，圍堵打壓中方高科技企業(yè)與機構(gòu)。一方面，近年來，美國對中國科技企業(yè)封鎖制裁，謀求技術壟斷和網(wǎng)絡霸權、打壓我國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展，與中國爭奪互聯(lián)網(wǎng)空間話語權。美國憑借資本和技術優(yōu)勢，企圖打造“平臺資本主義”和“數(shù)據(jù)資本主義”，遏制和阻礙別國平臺做強做大。另一方面，加強對在美互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)上市公司的監(jiān)管，是美國打壓中國科技企業(yè)的重要手段。2021年12月，美國完善《外國公司問責法》相關的信息提交與披露實施細則，要求外國公司提供審計底稿供美國檢查，否則可能3年內(nèi)被勒令退市。受美國證監(jiān)會強監(jiān)管的影響，2021年，200多家中概股公司中約80%的公司股價下跌，跌幅80%及以上的有40家左右，跌幅40%以上的超過150家。

綜上，我國互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)展模式，既不同于美國的全球化、專業(yè)化、垂直化特點，也不同于歐盟僅有德國SAP少數(shù)平臺的情形。數(shù)字經(jīng)濟正在成為重組全球要素資源、重塑全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、改變?nèi)蚋偁幐窬值年P鍵力量，需要進一步統(tǒng)籌和優(yōu)化平臺治理體系。

推動我國互聯(lián)網(wǎng)平臺高質(zhì)量發(fā)展的政策建議

當下，中美數(shù)字經(jīng)濟競爭歸根結(jié)底是大型互聯(lián)網(wǎng)平臺的競爭，做強做優(yōu)做大互聯(lián)網(wǎng)平臺是我國發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟的戰(zhàn)略支點。解決我國大型互聯(lián)網(wǎng)平臺內(nèi)卷的根本問題，有兩個發(fā)展方向，一是推動消費互聯(lián)網(wǎng)向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型；二是推動中國互聯(lián)網(wǎng)平臺全球化?；谏鲜龆ㄎ缓团袛啵岢鲆韵陆ㄗh。

構(gòu)建統(tǒng)籌協(xié)同高效的監(jiān)管格局?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺監(jiān)管需要綜合運用多種工具，探索事前溝通、靈活響應、協(xié)同治理的監(jiān)管格局，防范監(jiān)管出現(xiàn)“合成謬誤”與“分解謬誤”，走出“一抓就死，一放就亂”的循環(huán)。為此，一是加強政策統(tǒng)籌，強化頂層設計。系統(tǒng)評估和審視我國已有的互聯(lián)網(wǎng)平臺監(jiān)管政策，強化政策協(xié)同，建議中共中央、國務院聯(lián)合制定和印發(fā)《平臺經(jīng)濟規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展行動方案》；強調(diào)法治，建議加快研究、制定和出臺《數(shù)字經(jīng)濟法》。二是加強部門協(xié)同、央地聯(lián)動、政企共商，扭轉(zhuǎn)當前市場對互聯(lián)網(wǎng)平臺的發(fā)展預期。建立健全跨部門、跨區(qū)域的執(zhí)法聯(lián)動響應和協(xié)作機制，形成監(jiān)管合力。建立一套更為靈活的與平臺企業(yè)的交流機制，對互聯(lián)網(wǎng)平臺的一些重要決策進行事先溝通，對其中的重大戰(zhàn)略布局進行事先的介入和干預。三是建立“監(jiān)管沙盒”機制。“監(jiān)管沙盒”機制提供了相對包容的空間與彈性的監(jiān)管方式，形成市場創(chuàng)新者、監(jiān)管者與消費者三者之間的良性互動，建議在試驗區(qū)和示范區(qū)探索平臺經(jīng)濟治理的“監(jiān)管沙盒”機制。

建立明確的互聯(lián)網(wǎng)平臺市場準入負面清單。如今的當務之急是消除數(shù)字經(jīng)濟政策的不確定性，給互聯(lián)網(wǎng)平臺以信心。監(jiān)管的目的是引導平臺企業(yè)放棄“賺快錢”的低端做法，逐步轉(zhuǎn)移到拼研發(fā)、拼技術上來，推動我國數(shù)字經(jīng)濟健康持續(xù)發(fā)展。平臺企業(yè)可以進入什么領域，不可以進入什么領域，亟須建立“紅燈”機制。建議有關部門在《市場準入負面清單》中專門建立數(shù)字經(jīng)濟投資、經(jīng)營負面清單及清單細則，明確禁止進入領域。在“法無禁止即可為”的大原則下，政府部門以恰當?shù)姆绞匠兄Z10-30年長期不變，以穩(wěn)定企業(yè)投資信心。

優(yōu)化大型互聯(lián)網(wǎng)平臺科技創(chuàng)新生態(tài)。數(shù)字技術創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)競爭呈現(xiàn)出平臺化和生態(tài)化趨勢，平臺型技術創(chuàng)新體系是未來競爭的制勝點。建議有關部門加強數(shù)字經(jīng)濟全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)布局的頂層設計，一是通過專項資金、政策支持、稅收優(yōu)惠等方式，鼓勵和支持互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)生態(tài)創(chuàng)新，為中小企業(yè)創(chuàng)新提供機遇、生態(tài)和保障。SaaS是云計算發(fā)展的優(yōu)先選項，是生態(tài)體系的核心要素，是中美數(shù)字技術競爭的焦點之一，建議以SaaS領域為切入點，加強行業(yè)安全和服務標準建設，建立高聯(lián)動、標準化的SaaS產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。二是推動大型互聯(lián)網(wǎng)平臺成為國家戰(zhàn)略科技力量，支持平臺企業(yè)承擔國家重大技術專項，鼓勵平臺在AI芯片、云計算、人工智能、量子計算、區(qū)塊鏈、操作系統(tǒng)等領域進行原創(chuàng)性創(chuàng)新，開展引領性科技攻關。三是為平臺型技術創(chuàng)新生態(tài)發(fā)展營造良好的政策環(huán)境，支持平臺企業(yè)成立國家產(chǎn)學研創(chuàng)新實驗室、發(fā)展開源社區(qū)、引進全球頂級專業(yè)人才等。

從反行業(yè)壟斷轉(zhuǎn)向反超級平臺壟斷。美國是行業(yè)壟斷，中國是跨行業(yè)壟斷，不宜照抄歐美的監(jiān)管模式。建議監(jiān)管部門實現(xiàn)監(jiān)管重點轉(zhuǎn)型：一是從反行業(yè)壟斷到反跨行業(yè)壟斷，定義跨界競爭和超級平臺，超級平臺按生態(tài)位與規(guī)模，對其他平臺可以形成打擊影響的與無法對其他平臺形成影響的，對可引發(fā)系統(tǒng)性風險的與無法引發(fā)系統(tǒng)性風險影響的，需要區(qū)別對待。二是從反寡頭競爭轉(zhuǎn)向反寡頭壟斷，關鍵指標為是否存在市場進入，存在有效市場進入的即為寡頭競爭。三是從反供給壟斷到反需求壟斷，明確反壟斷法重點保護消費者福利，對造成消費者價格上升、服務質(zhì)量下降的，從嚴監(jiān)管，加強查處。

鼓勵平臺出海與實施對等開放?；ヂ?lián)互通只是進一步降低國內(nèi)經(jīng)濟交易成本的權宜之計，最終解決辦法還是平臺出海，參與國際競爭。建議商務部門加大推動、參與和建立數(shù)字經(jīng)濟貿(mào)易體系與規(guī)則的力度；從商業(yè)交易平臺、基礎設施平臺等輕意識形態(tài)的行業(yè)切入，對中國數(shù)字企業(yè)海外投資并購等領域保持包容審慎的態(tài)度；逐步對海外大型互聯(lián)網(wǎng)平臺實行對等開放，實現(xiàn)更高水平的開放。

積極應對海外對我國平臺經(jīng)濟的監(jiān)管風暴。逆全球化的今天，國際監(jiān)管已淪為產(chǎn)業(yè)保護工具。我國互聯(lián)網(wǎng)平臺走出去，將受到其他國家的抵制和反壟斷。建議相關部門在法律政策和標準規(guī)范等層面，做好應對數(shù)字貿(mào)易保護主義、對等反制的前瞻性研究并及時儲備政策工具。

（作者為中央財經(jīng)大學中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟研究院副院長、教授、博導）

【注：本文系國家哲學社會科學基金重大項目“數(shù)字經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的創(chuàng)新與治理協(xié)同互促機制研究”（項目編號：22&ZD070）研究成果】

【參考文獻】

①閻學通、徐舟：《數(shù)字時代初期的中美競爭》，《國際政治科學》，2021年第1期。

②閆德利：《中美數(shù)字經(jīng)濟的差距比較研究》，《互聯(lián)網(wǎng)天地》，2020年第10期。

③鐘春平、劉誠、李勇堅：《中美比較視角下我國數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的對策建議》，《經(jīng)濟縱橫》，2017年第4期。

④J. Clement. Market value of the largest internet companies worldwide 2021. Jul 1, 2021.

責編/李丹妮 美編/楊玲玲

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